超七成加密投资者认为比特币被低估
根据Coinbase与Glassnode近期联合开展的全球投资者调研,超过70%的加密投资者认为比特币目前处于低估状态。调查显示,82%的机构投资者和70%的非机构投资者将当前市场归类为熊市末期的价格回调阶段,而链上指标则提示比特币正进入“价值积累区间”。
估值持续偏低,比特币处于熊市后期
Coinbase机构研究部门于3月16日至4月7日期间调研了全球91位投资者,包括29家机构和62位非机构投资者。结果显示市场对当前比特币的认知发生显著转变。约82%的机构和70%的非机构投资者将市场判定为熊市末期或价格折价阶段,较去年12月约三分之一的比例大幅上升。
与此同时,估值观点保持稳定。约75%的机构和61%的非机构投资者认为比特币被低估,仅少数受访者认为其价格过高。
调查还指出市场对比特币主导地位的预期发生变化。预计其主导地位将上升的机构比例从40%降至25%,约54%的机构预期将维持在目前58.1%的水平附近,21%预计会出现下降。
链上信号标示比特币价值区间
链上数据呼应了比特币的估值观点。加密货币分析师Woominkyu编制的比特币综合市场指数通过整合MVRV、NUPL、SOPR及投资者情绪数据形成综合指标。该指数近期从0.26跃升至0.37,该数值在历史上与深度低估阶段相关。
MVRV指标比较市值与已实现价值,NUPL追踪持有者的未实现净盈亏,SOPR则衡量代币交易处于盈利或亏损状态。这些指标共同从单一视角呈现价格动态与投资者行为。
BCMI的90日均线持续下行趋势,表明市场仍存在抛压。但本月初Woominkyu指出:“我们正在进入‘价值积累区间’。数据显示长期上涨空间远大于下行风险。”
短期持有者活动数据提供更多线索。持有1周至1个月的投资者的已实现市值UTXO年龄区间占比降至3.91%,与2023年10月比特币交易于27,000美元附近时的水平相当。该指标追踪近期流动代币占比,可反映短期流动性及价格投机情况。
历史数据显示,自2021年以来比特币曾在出现类似读数后的3至6个月内形成周期底部。市场分析师Crypto Dan于3月指出该指标已大幅下降,使比特币市场接近低估区间,但最终底部尚未确认。

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