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比特币未能突破位于83,300美元附近的200日简单移动平均线，并回落至81,000美元下方。这不禁让人将其与2022年3月那场迅速逆转、转为深度抛售的突破行情相比较。
概要
比特币未能突破位于83,300美元附近的200日简单移动平均线，并滑落至81,000美元以下，这引发了市场对其与2022年3月那次失败突破行情的类比。随着更广泛的加密货币风险偏好减弱，追踪主流第一层及第二层网络的智能合约平台指数在24小时内下跌超过2%，成为表现最疲弱的主要板块。Marex和FxPro的分析师认为上涨趋势依然完整，但也警告称，现货需求、交易所供应、衍生品头寸以及超买的技术指标，将决定比特币能否向85,000美元推进，抑或重演2022年式的牛市陷阱。
关键技术考验与2022年的假突破遥相呼应
报道称，比特币最近的上涨行情在周三于其200日简单移动平均线下方遇阻。比特币曾一度逼近市场长期关注的83,300美元水平，随后掉头向下，回落至81,000美元以下。这次失败的尝试让人回想起2022年3月，当时比特币曾短暂收复其200日移动平均线，随后却急剧反转，到6月时跌至约20,000美元，惩罚了那些将突破视为新一轮牛市开始的确认信号而进行交易的交易者。
市场参与者将200日均线视为长期牛市和熊市格局之间的粗略分界线。如果比特币能够持续收于该线上方，将强化一个日益流行的观点，即“熊市已于2月比特币跌至63,000美元下方时结束”，而当前阶段是新牛市周期的早期阶段。然而，本次尝试未能维持在均线上方，加上主要加密货币普遍出现避险操作，使得一些机构警告市场可能正在形成另一场类似于2022年的“虚假突破”。
更广泛的加密货币市场已显露出疲态。追踪大盘第一层及第二层网络的智能合约平台指数在过去24小时内下跌超过2%，是主要板块中表现最弱的，原因是交易员削减了对以太坊及其竞争币的风险敞口。此次回调发生之前数周，资金在波动性较高的代币中进出反复、走势震荡，尽管比特币交易所交易基金持续吸引净流入——这一模式在近期的资金流入分析中已被强调。
推动币价上探85,000美元的三个支柱
衍生品机构Marex告知客户，比特币能否恢复上涨“取决于三个主要因素”：现货资金继续“追逐价格”而非在上涨时获利了结；随着代币转入冷存储或交易所交易基金，交易所余额持续收紧；以及衍生品市场保持“健康且不过热”。Marex表示，如果这三个条件同时满足，比特币“可能迅速打开通往85,000美元区间的空间”，从而有效地将200日均线从阻力位转变为跳板。
FxPro首席市场分析师Alex Kuptsikevich持谨慎乐观态度，他认为“本轮调整更像是上涨过程中的短暂停顿，而非趋势的终结”，但他也指出，日线相对强弱指数此前进入超买区域是一个风险信号。他指出，历史上类似的相对强弱指数飙升往往预示着“重大调整”，尤其是当期期货和永续合约中多头头寸拥挤时。相关教育资料强调，相对强弱指数读数高于70通常预示着超买状态，趋势回调的可能性正在增加。
宏观条件提供助力
宏观条件至少提供了一些助力。美国10年期国债收益率已从5月初的4.46%回落至约4.32%，这一幅度虽小但意义重大的变动降低了实际收益率对风险资产的引力。历史上，此类收益率的缓慢下降对股票和比特币都具有建设性意义——正如在宏观展望和避险资产对比分析中所探讨的，这两份分析都认为，当美联储暂停行动时，比特币的表现更像高贝塔值的宏观风险资产，而非一种不相关的对冲工具。
目前，市场形势微妙平衡。若果断突破并站稳200日均线上方，则很可能确认“熊市已死”的说法，并助长对比特币六位数价格的呼声，正如另一篇专题文章所探讨的那样。然而，如果比特币继续在该均线处遭遇拒绝，那么2022年3月的剧本——一个反复震荡的派发顶部，随后出现深度回撤——将在交易者脑海中挥之不去。
