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战略公司加速比特币持仓但首现抛售考虑
美国软件与技术公司战略公司正迅速增加其比特币积累，但首次考虑出售部分持仓以满足分红义务。这家以风险管理软件和大数据技术闻名的企业，近年因其比特币投资备受关注。公司创始人兼董事长迈克尔·塞勒已成为持有最大机构比特币投资组合的知名企业投资者之一。
2026年比特币收购加速
战略公司的比特币购买活动在2026年获得显著动力。仅自1月以来，公司已收购145,834枚比特币，总价值约110亿美元。这些收购大多发生在比特币价格低于75,000美元期间。
根据摩根大通分析，该公司全年比特币收购总额可能接近300亿美元。这不仅超越前两年累计的220亿美元，更巩固了战略公司在该领域的主导地位。分析师指出，4月份收购再次加速，市场条件与融资机会共同推动了这一趋势。
公司当前资产负债表显示持有818,334枚比特币，估值超过650亿美元，这使其稳居全球最大机构比特币持有者之位。
通过STRC实现创新融资
为支撑近期比特币收购，战略公司转向永久优先股STRC进行融资。该工具提供约11.5%的股息收益率，但每年需支付相当于比特币投资组合2.2%的股息义务，折合15亿美元。
迈克尔·塞勒本周表示，为履行这些股息支付，公司可能酌情出售部分比特币持仓。这是战略公司首次公开承认可能通过出售资产应对外部负债。
塞勒在社交媒体说明，公司正采取“买入多于卖出”策略，计划通过STRC和新股权发行购入足量比特币，以超额覆盖可能为支付股息而售出的份额。通过发行STRC，公司可在不稀释传统股东权益的情况下获取比特币。目前STRC名义市值已超85亿美元。
股票目标与市场展望
分析师强调，该融资模式带来超出预期的资本效率，促使其将公司股票目标价格上调至395美元，较此前186.82美元收盘价涨幅超110%。
分析师同时将战略公司2026财年比特币预期收益率上调至18.2%，2027年预期调整为9.6%。其基准情景预计比特币年底将达140,000美元左右，看涨目标则设定为175,000美元。
机构指出零售与机构投资者兴趣持续增长。今年余下时间的主要关注点在于，公司能否维持当前比特币购买节奏，以及比特币价格能否接近140,000美元目标水平。
比特币价格稳步上涨与股票溢价可能提升公司股票的杠杆效应；若出现相反情况，股息支付的计算将变得更具挑战性，395美元的目标价也将更难实现。
