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摩根士丹利比特币信托创下首月零净流出纪录
自4月8日上市交易以来，摩根士丹利比特币信托（MSBT）在首个完整月份中未出现单日资金净流出的情况。该产品累计吸纳资金达1.93亿美元，总资产规模已突破2.4亿美元。
这只ETF上市首日即展现强劲势头：当日获得3060万美元资金流入，成交额达3400万美元。摩根士丹利数字资产策略主管艾米·奥尔登堡称其为该公司迄今最成功的ETF首发产品。
数据显示，该基金的开局表现在所有ETF历史首秀中位列前1%。尤其值得关注的是，当比特币价格在7万至8万美元区间波动期间，包括贝莱德、富达投资等机构发行的同类现货比特币ETF均出现资金净流出，而MSBT却逆势保持净流入态势。
此时正值美国现货比特币ETF市场连续六周获得资金流入。分析师指出，摩根士丹利采取的积极定价策略成为其差异化优势的关键。MSBT收取0.14%的管理费率，在当前美国现货比特币ETF市场中处于最低水平，较多家老牌竞争对手更具价格优势。
市场竞争格局中的亮眼表现
数据显示，MSBT在首月17个交易日实现资金流入，5个交易日持平，赎回记录为零。上市仅六个交易日后，该基金已吸纳超1.03亿美元资金，超过同类产品的历史累计流入额。
特别值得注意的是，在近期两个交易时段中，当竞争对手合计遭遇4.22亿美元资金撤出时，MSBT反而获得1300万美元新增投资。甚至在行业整体承压的交易日，MSBT仍保持570万美元净流入，而同期多家头部机构旗下产品出现数千万美元级别净赎回。
相对于资产净值的0.24%溢价率表明，MSBT较同类产品承受更大买盘压力，反映出市场对其新发份额的需求超过供给。据公开数据，该基金目前持有约2620枚比特币，跻身比特币持仓量前列的ETF行列。尽管规模较头部现货基金仍存差距，但机构投资者已显现长期持有的迹象。
优势背后的多重因素
0.14%的管理费率为当前市场最低水平，较同类产品具有明显价格优势。虽然11个基点的费率差异对散户影响有限，但对机构投资者而言，每10亿美元投资每年可节省约110万美元成本。
值得注意的是，在费率相近的情况下，MSBT的首月表现远超其他新产品。根据公司披露，首月资金流入几乎全部来自自主决策客户，该产品尚未纳入摩根士丹利顾问财富管理平台的推荐列表。奥尔登堡证实：“最初一两周的交易活动基本由自主决策驱动，并非通过理财顾问销售。”
MSBT上市正值现货比特币ETF市场热度回升阶段。数据显示，美国13只现货比特币ETF资金流入态势已延续至5月上旬。过去六周约30亿美元资金涌入比特币ETF市场，为MSBT在纽约证券交易所的首月表现提供了有利环境。
自2024年1月问世以来，现货比特币ETF类别累计吸引593亿美元净流入，整体资产规模已攀升至1066亿美元。
