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比特币持仓企业恢复购买计划
比特币持仓企业MicroStrategy本周已恢复其比特币购入操作。此前公司董事长迈克尔·塞勒澄清立场，修正了关于可能出售部分持仓以支付股息的表述。
塞勒在周末发布的播客访谈中表示：“我以‘永不卖出比特币’的观点而闻名，这正是我们提及可能出售时引发网络热议的原因。但更准确地说，我们的原则是永不成为比特币的净出售方。若当初如此表述，便不会引起如此大的传播效应。”
恢复收购与持仓动态
播客发布数小时后，MicroStrategy于本周一宣布重新启动比特币购买计划，以4300万美元购入535枚比特币，单枚平均价格80340美元。此次收购结束了该公司上周的短暂购买暂停，使其总持仓量达到818,869枚比特币，价值约619亿美元。
塞勒的声明紧随MicroStrategy上周财报电话会议。该公司在会议上透露，其具备暂停出售MSTR普通股的选择权，转而通过比特币销售来履行股息支付义务。
股息机制与财务策略
STRC作为MicroStrategy发行的永久优先股，按季度派发现金股息，已成为美国市场流动性最高的优先股工具之一。根据公司官方数据，STRC的实际年化收益率维持在11.5%左右。
仅今年四月，MicroStrategy通过发行STRC筹集32亿美元，并将所得资金全部用于比特币购买。该发行产生的季度股息约为8000万至9000万美元，这意味着在公司需要筹集现金支付股息的月份，其买入与卖出的比例约为30:1。
塞勒提出公司的“盈亏平衡发行率”——即通过出售比特币支付股息的同时仍能保持比特币净买入状态的临界点——为年化持仓量的2.3%。他指出，当前发行率处于15%至20%区间，数学模型持续支持增持策略。摩根大通分析师预估，按当前节奏MicroStrategy今年比特币购买总额可能达到300亿美元。
管理层立场与市场反应
MicroStrategy首席执行官冯乐周五重申该立场，将其定义为“数学计算高于意识形态”。他明确表示：“当出售比特币比出售股权更有利于提升每股比特币含量时，我们会选择前者。”
黄金倡导者彼得·希夫在社交媒体回应称，塞勒“已承认必要时将出售比特币”，并指出这种安排是维持其所谓“庞氏骗局”的必要手段。塞勒对此回应：“彼得认为比特币是庞氏骗局，但他并非真正热爱这个领域的任何事物。”
专家观点与市场展望
行业专家在接受采访时淡化了MicroStrategy潜在出售行为引发市场震荡的可能性。英国比特币持仓公司Smarter Web创始人兼首席执行官安德鲁·韦伯利指出，负责任的资金管理实际上可能增强机构信心：“这表明比特币持仓公司正在演变为可持续的金融架构，而非意识形态载体。”
衍生品交易机构TYMIO创始人乔治·韦尔比茨基表示，单纯言论难以改变比特币价格走势，宏观流动性、ETF资金流和风险情绪仍是主要驱动因素。“如果MicroStrategy出售部分比特币，从心理层面看初始反应可能是负面的。但除非抛售规模极大，否则不会结构性改变市场。”
据行情数据显示，比特币当前交易价格约为81200美元，较上周82496美元的高点略有回落。尽管出现短期回调，预测市场用户仍持乐观态度，数据显示有88%的概率认为比特币下一波主要走势将上涨至84000美元水平。
