欧洲炼油商因能源市场波动额外获利7万亿韩元_新闻

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欧洲炼油商因能源市场波动额外获利7万亿韩元

2026-05-11 23:43:06

欧洲主要炼油商利用地缘冲突扩大交易收益

据分析师综合估算，壳牌、英国石油和道达尔能源等欧洲主要炼油企业，在2026年第一季度借助中东战争引发的能源价格波动，通过积极交易获得了高达47.5亿美元（约合7万亿韩元）的额外收益。这一数字较前一季度至少增加了33亿美元。

市场波动转化为交易机遇

业绩改善的背景源于受地缘政治冲击的国际能源市场。由于美国与以色列对伊朗的袭击、委内瑞拉石油管控等不确定因素，原油及石油产品价格在不同地区和时点出现大幅波动。这些企业借此机会，积极利用价差开展低买高卖的交易操作。同时，它们还向意图规避价格急涨急跌的客户提供对冲及风险分散交易方案，从而扩大了手续费和买卖价差收益。

分析指出，欧洲三大炼油企业今年第一季度的净利润总和较前一季度增长690亿美元，其中交易部门贡献占比估计从48%上升至69%。尽管这些企业未单独披露交易部门的具体收益，但其股价走势已反映出市场预期：中东战争爆发后，英国石油股价上涨12%，道达尔能源上涨21%，壳牌上涨9%。这显示出，相较于炼油与天然气生产本身，应对市场波动的交易能力对企业盈利的影响正变得愈加关键。

欧美企业策略差异显现

相比之下，埃克森美孚和雪佛龙等美国大型石油企业在同期因衍生品对冲头寸而录得亏损，形成鲜明对照。市场评价认为，欧洲企业近年来积极扩充交易团队并积累了实战能力，而美国企业受相对保守的企业文化影响，在主动交易方面存在局限。有分析师举例称，道达尔能源在此次战争局势中通过预先锁定阿联酋和阿曼的原油船货，可能获利超100亿美元，此类操作在美国炼油商中较为罕见。

不过，也有观点指出不能简单将美国企业的表现归为竞争力不足。美国会计准则要求企业在实物原油实际交付前，每季度按市价评估所持衍生品价值并计入损益；而欧洲的会计准则在此方面负担相对较轻，使得账面业绩显得更为稳定。埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹表示，此次亏损并非实际现金流出，而是会计确认时点差异所致。