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加密货币行业表示，美国可能终于朝着为数字资产建立可行法律框架迈进，此前参议院银行委员会推进了《清晰法案》。支持者认为，这项法案可能终结多年来将创新推向海外的监管混乱局面。
法案在委员会获得通过
该委员会于周四以15票赞成、9票反对的结果批准了这项立法，使得这项迄今为止最重要的加密市场结构法案离提交参议院全体会议更近一步。该提案将在证券交易委员会和商品期货交易委员会之间建立正式的管辖界限，同时为代币发行、去中心化金融活动和非托管软件制定更清晰的规则。
行业高管将该法案描述为美国加密政策的关键转折点，尽管许多人警告称，该立法在国会仍面临艰难的前景，并且后续的规则制定还需要数年时间。
“《清晰法案》正是加密货币行业所需要的，”一位高管在一份电子邮件声明中表示。“当前的体系不透明，使得不良行为者——从交易所到代币发行方——能够利用零售用户。”
消除监管不确定性
美国加密行业多年来一直在联邦机构重叠的执法行动下运作，公司往往不确定代币会被视为证券、商品还是完全不同的东西。
整个行业的执行者认为，这项立法的重要性不仅在于它验证了区块链技术，更在于它承认了一种已在全球范围内出现的市场结构。
“受监管的代币化证券不再是理论上的，”一位业务负责人表示。“发行方希望更快地获得资金，投资者希望进入不受传统基础设施限制的市场，而机构一直在等待足够明确的规则来证明更大规模投资的合理性。”
该法案的支持者表示，更清晰的监管有助于将机构资本引入代币化证券、稳定币和去中心化金融市场，同时减少在美国开发区块链基础设施的开发人员所面临的法律不确定性。
一位总法律顾问表示，该立法最重要的特点之一是其对去中心化和非托管软件的处理方式。
“《清晰法案》有助于为去中心化和非托管活动建立更清晰的法定界限，”他补充说，现有的指导方针往往促使项目出于担心增加证券责任而披露更少的信息。
政治共识与分歧
该措施在委员会中基本按党派路线获得通过，尽管有两位民主党参议员加入了共和党人的行列支持该法案。委员会主席表示，数字资产领域陷入“监管灰色地带”的时间太长了。
众议院已于2025年7月通过了其版本的立法，这意味着在最终法案提交总统之前，议员们仍需协调两院版本之间的分歧。
行业警告美国仍有落后风险
尽管对该法案感到乐观，但几位行业人士警告称，美国仍然有可能落后于在数字资产监管方面行动更快的司法管辖区。
一位研究机构创始人表示：“《清晰法案》很可能只是一条漫长监管道路上的第一步，而非该问题的最终定论。阿联酋、新加坡和香港并没有等待美国形成共识。”
随着包括阿联酋和新加坡在内的国家凭借已到位的许可框架，积极将自己定位为数字资产中心，这种担忧已成为华盛顿加密货币辩论中日益核心的问题。
银行业贸易团体也继续反对该立法的部分内容，特别是关于稳定币奖励的条款，他们警告称，代币化的美元系统可能会从传统贷款机构吸走存款并削弱银行资产负债表。加密公司则反驳说，该立法包含防护措施，并且只允许在有限的消费者支付场景下提供奖励。
参议院投票仍是最大障碍
尽管委员会投票代表了该法案迄今为止最重大的立法进展，但在成为法律之前，该立法仍面临重大的政治障碍。
一位联合创始人表示，听证会暴露了立法者之间真实的分歧：一部分人主要将加密货币视为市场结构问题，而另一部分人则专注于道德和执法问题。
“今天发出的两党信号是真实的，但也是脆弱的，”他说。“如果今天开启的谈判空间得以维持，那么获得60张赞成票是可信的。”
60票的门槛仍然是参议院当前面临的直接挑战，民主党和共和党在去中心化金融条款、稳定币监管以及政治人物持有加密货币所带来的利益冲突问题上仍然存在分歧。
据报道，白宫的目标是在7月4日前获得总统的最终签署，但谈判代表仍需在最终通过前协调参议院和众议院的版本。
然而，对于加密货币行业来说，在经历了多年谈判停滞和听证会取消之后，即使将立法推进到目前这一步也标志着一个重大转变。
“严肃的团队非常乐意遵守这样的监管规定，”一位高管表示。“它有助于区分好的行为者和坏的行为者。”
