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加密货币市场的顶尖分析师本杰明·考恩在其最新分析中评估了比特币的当前状态及熊市心理。通过历史数据和周期进行解读，考恩提醒投资者警惕误导性的价格上涨。
市场心理与历史周期
考恩在比特币价格略高于78,000美元时指出，熊市在心理层面极难应对。他强调：“熊市总会同时愚弄多头和空头”，并补充说明期间出现的短暂而具有误导性的反弹是市场的固有特征。
反驳当前市场情绪
针对市场上“这次不同以往，我们从未见过熊市反弹持续如此之久”的普遍观点，考恩援引以往周期案例加以辩驳。他提醒投资者，2014年、2018年和2022年的熊市中，市场需经历15至25周才触及新低，而当前情况仅过去了14周。
关键技术位与趋势判断
考恩表示，历史数据显示六月向来是比特币的关键转折点（底部或局部峰值），并预测市场主要方向可能进一步下行，延续至十月或今年第四季度。
他指出，比特币目前正艰难挑战200日移动平均线——这是在熊市中难以突破的关键阈值。即便基于历史阻力位可能上涨至85,000美元，也无法扭转主要下跌趋势。
跨资产比较与宏观关联
谈及比特币相对其他资产的表现，考恩分析道：“比特币支持者或许在嘲笑黄金，但自2024年12月以来，比特币相对黄金已贬值58%。”他预计黄金涨势将持续至年底，而比特币相对黄金可能再贬值45%。
考恩注意到当前美国中期选举年周期与2018年存在相似性，标普500指数可能出现的第二次宏观回调或引发比特币新一轮下跌。他补充指出，根据已实现公允价值和平衡价格模型，比特币跌至40,000美元水平亦不足为奇。
