尽管机构需求强劲,但比特币价格近几周始终在78,000美元至82,000美元区间内波动。即使现货比特币ETF和大型公司的购买量屡创新高,这种横盘走势仍与早期沉寂多年的所谓“鲸鱼”钱包进行的大规模BTC转账有关。
机构对BTC的需求达到历史高位
一家领先的策略公司仅在过去一周就以80,985美元的平均价格购买了24,869枚BTC。该公司目前总计持有843,738枚BTC,市值达638亿美元。5月17日,其首席执行官暗示将继续增持,而观察人士估计该公司当周就增持了15,466枚BTC。
现货比特币ETF在4月的短短九个交易日内就积累了近19,000枚BTC。自推出以来,贝莱德的IBIT ETF已吸引了超过660亿美元的资金流入。ETF在5月1日录得单日6.3亿美元流入,5月前两天的总流入额达到11亿美元。
减半后,矿工目前每月能产出约13,500枚BTC。相比之下,机构需求正接近每月50,000枚BTC——这极大地改变了供需平衡,使其明显倾向于机构一方。
古老鲸鱼钱包导致价格横盘
然而,尽管存在如此强劲的购买兴趣,比特币价格数周来仍徘徊在78,000美元至82,000美元区间。分析师将这种停滞归因于“古老鲸鱼”钱包的出售行为——这些是多年前积累BTC、直到现在才开始转移大量资产的早期持有者。分析公司的数据显示,在过去21个交易日中,散户投资者有14天呈净买入状态,而鲸鱼钱包则是净卖出方。这种行为被视为一种系统性的派发策略,而非恐慌性出逃或突然获利了结。
尽管存在ETF和公司的积累,BTC价格保持稳定,被解释为是沉寂鲸鱼钱包进行的、不引人注目的场外交易的结果,这些交易限制了对公开交易所价格的影响。
5月11日,一个自2013年起沉寂的钱包转移了500枚BTC。数据显示,在2026年,72%从沉寂超过七年的钱包中转出的代币通过场外交易易手。自减半以来,已有38,400枚BTC从47个沉寂超过五年的钱包中转出——这一数额相当于ETF三个月的需求量。
在此期间,ETF买家为早期的比特币持有者提供了关键的退出流动性渠道。新需求与旧供应之间持续的平衡,将价格限制在了一个狭窄的通道内。

资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种