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核心要点
四月PCE通胀率同比激增至3.8%，为自2023年五月以来的最大增幅
剔除波动较大的食品和能源部分的核心通胀指标达到3.3%，高于三月的3.2%
中东局势紧张推高原油成本，加剧了广泛的价格压力
美联储政策制定者普遍支持维持当前利率水平，部分官员对进一步收紧政策持开放态度
固定收益市场目前预期通胀将持续高企，且2025年至少存在一次加息可能
央行决策者对调整利率持审慎态度
根据美联储追踪的个人消费支出指数，通胀已加速至近三年来的最快步伐。该基准指标四月同比攀升至3.8%，较三月记录的3.5%显著跃升。
从月度环比变化来看，消费者价格上涨了0.4%。该数字略低于市场分析师预期的0.5%增幅。美国经济分析局于周四公布了这些数据。
剔除波动性较大的食品和能源部分的核心通胀指标，同比录得3.3%。这较前月的3.2%有所上升，并延续了连续两个月的加速趋势。
通胀飙升的一个重要推手，源于中东地缘政治不稳定导致的油价攀升。这些增加的能源成本已波及更广泛的经济领域，影响了多个行业的价格。
央行决策者对调整利率持审慎态度
最新的经济数据印证了美联储政策制定者近期一直表达的担忧：价格压力正在加剧而非缓解。
鉴于当前状况，大多数联邦公开市场委员会成员认为降息为时过早。越来越多的官员也表示，如果通胀持续，愿意考虑收紧货币政策。
美联储理事丽莎·库克在周三的讲话中指出，她正在密切关注企业是否将高昂的能源成本纳入其长期定价策略。库克强调，如果通胀无法在合理时间内下降，她已准备好“提高利率”。
美联储理事克里斯托弗·沃勒在上周五的评论中表达了类似观点。沃勒此前曾主张更宽松的政策，现已转变关注点，将通胀而非就业视为主要经济风险。
沃勒已与其他四位美联储官员——苏珊·柯林斯、洛里·洛根、尼尔·卡什卡利和贝丝·哈马克——立场一致，他们主张修改美联储的政策指引，以承认未来的行动可能包括降息或加息。
市场反应与未来预期
美联储副主席菲利普·杰斐逊周三表示，他预期通胀压力将在今年下半年减弱，因为与关税相关的影响和能源供应中断将会缓解。然而，杰斐逊承认存在上行风险，并正在监测高企的能源成本是否会开始抑制家庭支出。
伴随PCE数据发布，数据显示消费者储蓄率降至近四年来的最低点。
被广泛视为短期利率预期晴雨表的两年期国债收益率，持续在4%附近徘徊。这一水平比美联储当前3.5%至3.75%的政策区间上限高出25个基点。
债券交易员目前正在消化对持续通胀的预期，以及年底前至少加息一次的可能性。
美联储即将召开的政策会议将受到密切关注，以寻找任何表明官员们正在转变政策立场的迹象。
