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以太坊动态
据渣打银行分析，一笔在微策略公司（MSTR）资产负债表上几乎微不足道的交易，或许已在更广泛的市场中引发了转向。该行数字资产研究主管杰弗里·肯德里克向客户表示，以太坊（ETH）已开始一段跑赢比特币（BTC）的行情，本周正成为转折点。
市场反应的转折
触发点是6月1日的一项披露。作为最大的企业比特币持有者，微策略公司宣布在5月的最后一周出售了32枚比特币，这是其自2022年以来的首次出售，使其持有量降至843,706枚比特币。
肯德里克关注的并非约250万美元的交易额，而是市场对此的反应。自6月1日起，尽管加密货币价格普遍下跌，以太坊对比特币的汇率仍上涨了约5%。
质押收益的结构性差异
在肯德里克的解读中，更深层的信号在于此次出售揭示了两种资金管理模式的差异。以太坊可通过质押获得近3%的收益，因此持有以太坊的机构无需出售资产；而持有比特币的机构无法获得收益，可能需要出售或融资以满足资金需求。
他预计这种差异将使以太坊持有机构的净资产价值倍数重新超越微策略。尽管比特矿业等企业的市值净值比近期曾低于微策略，但肯德里克认为它们将再度反超。
价格预测与长期展望
在价格方面，他预测ETH/BTC汇率将从当前的0.028左右升至年底的0.040。这一变化意味着无论二者涨跌，以太坊对比特币的涨幅都将超过40%。肯德里克强调，即使微策略公司回购数倍于出售量的比特币，此观点依然成立。
他维持对以太坊的长期目标：2026年底达到4,000美元，2030年底达到40,000美元，这基于以太坊在稳定币、实体资产代币化和去中心化金融领域的核心作用。这一判断亦源于该汇率的历史波动——自2022年9月转向权益证明机制后，以太坊对比特币一度下跌66%，而在过去一年中已反弹逾60%。
