CVS调整Zepbound承保决定礼来(LLY)股价应声上涨4%_新闻

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CVS调整Zepbound承保决定礼来(LLY)股价应声上涨4%

2026-06-05 22:19:24

自10月1日起，CVS Caremark将把礼来的Zepbound纳入其报销范围，而口服GLP-1药物Foundayo的覆盖将于6月1日开始。这标志着该公司去年排他性政策的逆转。

随着这一改变，礼来完整的肥胖治疗产品线现已获得美国三大药房福利管理公司的全面覆盖：Optum Rx、Express Scripts和Caremark。

去年，CVS曾选择诺和诺德的Wegovy作为其独家首选GLP-1选项，这一决定曾导致礼来股价下跌近12%。

在2026年第一季度，礼来报告营收198亿美元，同比增长56%，调整后每股收益达到8.55美元，攀升156%。

CVS公告发布后，礼来股价跳涨约4%，使该股距离历史高点不到5%。

继Caremark政策转变后，礼来已为其全部获批的肥胖药物在美国三大主导药房福利管理公司——信诺的Express Scripts、联合健康的Optum Rx和CVS Caremark——实现了全面的保险覆盖。

这一进展意义重大。纳入PBM处方集直接影响患者的可及性，并决定个人承担的费用。更广泛的保险覆盖通常会推动处方需求的增长。

此公告对Foundayo尤为重要。礼来的口服GLP-1片剂仅在4月获得FDA批准，作为较新的选择进入市场。诺和诺德的口服替代品数月前已获得Caremark处方集的位置。实现同等覆盖消除了此前阻碍Foundayo市场渗透的一个竞争壁垒。

数据显示，约80%的Foundayo使用者是未曾使用过GLP-1药物的患者，这表明与注射剂替代品相比，口服剂型吸引了不同的人群。

此次覆盖范围的扩大也增强了礼来相对于提供低成本复合tirzepatide替代品的远程医疗供应商的竞争地位。增强的保险可及性提升了品牌产品的价格竞争力。

礼来股票目前的远期市盈率约为29倍。相对于标普500指数约21倍和医疗保健板块17倍的平均水平，这一倍数显得较高。然而，与礼来过去三年约43倍的历史平均远期市盈率相比，它代表了显著的折价。

在公司发布2026年第一季度业绩之前，礼来股价年内下跌了近21%。在盈利公告（显示营收增长56%至198亿美元，调整后每股收益8.55美元，年增长156%）发布后，股价大幅反弹。该股目前交易价格较历史峰值低不到5%，但仍落后于标普500指数年内超过10%的涨幅。

分析师共识为礼来设定的目标价接近1227美元，暗示从当前水平有约15%的潜在上涨空间。第一季度业绩发布后修正的目标价平均略高，为1239美元。

巴克莱银行保持最乐观的展望，目标价1400美元。罗斯柴尔德公司Redburn则提出最保守的观点，目标价900美元。

远期市盈率已从2月份股价处于类似水平时的32倍压缩，这表明盈利预期已部分赶上股价的上涨。

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