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PiggyBank用户面临新一轮资金库减记
去中心化金融收益协议PiggyBank披露，因锁定LAB代币头寸在市场剧烈波动期间偏离其对冲策略，导致用户资金库面临新一轮减记。该事件最初在社交媒体上被描述为可能的LAB漏洞利用，但已确认细节指向交易与风险管理事件，而非经证实的代币合约攻击。
PiggyBank在社区声明中表示，该协议约一个月前建立了价值10万美元的LAB头寸，约占当时投资组合的2%。该头寸通过场外折价交易获得，并采用永续合约空头进行对冲。
当LAB价格出现剧烈波动时，该对冲未能保护用户。PiggyBank指出，市场剧烈波动、流动性薄弱及资金费率严重为负等因素导致空头头寸维持成本过高。为限制进一步亏损，协议平仓了空头头寸，使其持有按当前价格估值约135万美元的锁定LAB头寸。
由于该头寸无法自由出售，PiggyBank已将其从净资产价值计算中剔除，直至8月14日首次解锁。这一会计调整直接影响了用户。该协议表示，最新净资产数据显示其USDC资金库将减记约15%，SPYx资金库减记约12%，JitoSOL资金库减记约9%。
ZachXBT批评PiggyBank的LAB风险敞口
在PiggyBank披露该头寸后，ZachXBT作出尖锐回应，称"这头小猪闯入市场，因公然炒作欺诈代币而损失用户资产"。其批评将PiggyBank的亏损与先前对LAB供应结构、场外交易及市场行为的警告相联系。
该评论引发关注，因ZachXBT早已使LAB成为市场最具争议的代币之一。其早期LAB调查报告指控该代币存在不透明的私人贷款、场外销售、单方归属变更、流通量不明、做市商协同及超过95%的供应控制等问题，这些因素共同推动LAB估值飙升至数十亿美元。
除非通过项目记录、交易所数据或法律裁决验证，否则这些指控仍存争议。然而它们已塑造市场对LAB的认知，并使任何协议对该代币的风险敞口变得高度敏感。
LAB此前已因从历史高点闪崩70%而承受巨大压力，该走势引发了对流动性薄弱、内部风险敞口及市场结构不稳的新担忧。早前钱包活动还显示1亿枚LAB通过Bitget相关渠道转出，加剧了市场对流通供应及交易所关联资金的疑虑。
锁定LAB头寸演变为资金库难题
PiggyBank事件表明代币争议如何迅速演变为资金库用户问题。当代币价格上涨时，锁定的场外头寸在账面上可能看似盈利，但若策略需要再平衡时无法出售，则不能等同于流动抵押品。
这正是核心问题所在。PiggyBank的LAB头寸按当前市价可能远高于10万美元的初始建仓成本，但在解锁开始前该头寸缺乏流动性。与此同时，本应抵消价格风险的对冲因资金成本急剧偏离策略而变得过于昂贵。
LAB的实时市场数据仍不稳定。该代币近期交易于13美元中低位区间，24小时交易量超1亿美元，市值达数十亿美元。这些数据维持着投机需求，但未能解决资金库策略中锁定代币头寸产生的流动性错配问题。
谣言传播快于事实
事件最可靠的确认版本并非LAB遭漏洞利用，而是PiggyBank持有具争议性、波动性高且部分缺乏流动性的代币风险敞口，通过永续合约对冲后，因对冲成本过高及锁定头寸从净资产价值中移除而承受资金库减记。
这种区分至关重要。智能合约漏洞利用意味着代码缺陷、资产被盗或未经授权的代币增发。而PiggyBank的声明则指向头寸构建、流动性、资金费率及风险控制问题。
下一份重要文件将是PiggyBank承诺的详细报告。用户需就场外交易条款、头寸规模、对冲执行、资金损失、净资产价值处理、对手方详情、解锁时间表以及用户资金是否面临与宣传策略相符的风险等问题获得清晰解答。
目前关于LAB的传闻已演变为更具体的叙事：无确认的漏洞利用事件，但存在真实的用户资金减记、锁定代币头寸、ZachXBT的公开批评，以及一个被迫解释为何争议性LAB交易成为其风险构成部分的去中心化金融资金库。
