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微软与Meta承受最重压力
Alphabet流失工程人才，苹果加剧市场忧虑
Wedbush将当前阶段定位为十年扩张周期的第三年
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Wedbush将当前的科技股下跌描述为“《迷离时空》式市场”，微软、英伟达、Meta和Palantir等主要企业正承受显著下行压力。
预计科技巨头今年将在人工智能基础设施上投入约7000亿美元，但投资者对实质性的收入回报仍缺乏耐心。
此前表现优于同行的Alphabet，在多名工程师流失至竞争对手Anthropic后遭遇挫折，加剧了投资者的焦虑情绪。
苹果近期的定价策略调整引发市场“负面冲击”，引发对算力和内存支出可持续性的担忧。
Wedbush将当前低迷解读为一个有吸引力的切入点，该机构认为目前正处于为期十年的人工智能扩张周期的第三年。
科技板块在近期交易中遭遇了强劲逆风。投资研究机构Wedbush Securities认为，目前并无理由感到恐慌。
该经纪公司将当前的市场动态描述为“《迷离时空》式环境”，微软、英伟达、Meta Platforms和Palantir等知名公司股价大幅下跌，但这似乎与其基本长期前景脱节。
Wedbush预计，领先科技企业将在2026年投入约7000亿美元用于资本支出，以构建人工智能基础设施。虽然这一数字代表着巨额投资，但相应的回报仍难以实现。
该公司将此现象称为“气穴阶段”。资金正在向外流出，但收入增长的速度尚未快到足以满足焦虑的股东。
微软与Meta承受最重压力
Wedbush认为，微软和Meta正经历六到十二个月的调整期，在此期间，数据中心建设和算力扩张正在加速，但预期的盈利激增尚未实现。
该机构指出，市场参与者对这两家公司的估值，仿佛它们已是熊市股票。这种投资者的沮丧情绪正在助长下跌，而非任何基本面的恶化。
Meta正在进行全面的业务转型。这家社交媒体巨头正在部署大量资金，而股东对延迟回报的耐心有限。
微软也面临类似情况。其在人工智能基础设施上的投资规模巨大，但回报仍尚需时日。
Alphabet流失工程人才，苹果加剧市场忧虑
Alphabet在近期下跌之前一直是同行中的明显赢家。该公司数名关键工程师跳槽至Anthropic的事件加剧了投资者的不安。
就在几周前，该股还被视为超大规模云提供商中的“宠儿”。市场情绪此后发生了逆转。
苹果本周宣布的价格调整加剧了市场压力。Wedbush指出，这给整个行业带来了“负面冲击”。
市场参与者开始质疑算力和内存支出是否已达到不可持续的水平，这可能会迫使人工智能基础设施发展减速。
Wedbush对此不以为意。该研究机构预计，随着底层技术的进步，成本压力将在未来一年内得到缓解。
Wedbush将当前阶段定位为十年扩张周期的第三年
这家投资公司将当前情况类比于20世纪50年代拉斯维加斯大道的建设。当时，这项开发看似成本高昂得令人望而却步，但长期价值最终被证明是不可否认的。
Wedbush坚持认为，目前是十年人工智能基础设施建设的第三年。当前的挑战本质上是暂时的。
美光科技被视为这一转型过程中的受益者之一，内存芯片制造商正在蓬勃发展，而超大规模云提供商则面临逆风。
该公司总结道，令人困惑的市场行为正在创造出有吸引力的入场点。Wedbush仍然相信，这一轮科技长期牛市仍有充足的上行空间。
