资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
核心要点
周二，Cerebras（股票代码：CBRS）股价下跌超过3%，此前Freedom Capital首次覆盖该股并给予持有评级。
第一季度营收同比增长92%，达到1.934亿美元，但利润率前景令市场参与者感到担忧。
管理层预测2026财年核心营收在8.55亿至8.65亿美元之间，同比增长约69%。
这家AI芯片制造商与OpenAI签署了一份为期多年、价值200亿美元的合同，并与亚马逊云服务（AWS）建立了战略合作关系。
分析师共识目标价为299.30美元，较近期交易水平有44%的潜在上涨空间。
季度业绩详情
周二交易时段，Cerebras Systems股价跌幅超过3%，继续远低于该股年度高点。此次下跌之前，Freedom Capital分析师Paul Meeks决定首次覆盖这家人工智能半导体制造商，给予持有评级和209美元的目标价。
Cerebras Systems Inc.（股票代码：CBRS）近几个月来经历了大幅波动。自5月14日以每股185美元在纳斯达克上市以来，该股最初一度上涨，随后进入持续下行趋势。上周，该股曾短暂跌破其首次公开发行价格。
Meeks承认，在财报相关的抛售发生之前，他对Cerebras兴趣不大。然而，股价回调改变了他的看法，尽管他意识到市场参与者可能忽略了一些潜在问题。
季度业绩细分
Cerebras在6月23日收盘后公布了其作为上市公司的首份财报。总营收较去年同期增长92%，达到1.934亿美元。净亏损从去年同期的2390万美元改善至1400万美元。
硬件部门营收增长60%，达到1.116亿美元。云运营及相关服务营收飙升167%，达到7980万美元。这两项数据均超出华尔街预期。
问题出现在利润率预测上。毛利率从去年同期的42.1%提升至最近一个季度的46.5%。然而，管理层预计整个财年的毛利率将收窄至38%至41%的区间。
高管们解释说，公司选择在扩大自建数据中心基础设施的同时，暂时向现有客户回租计算系统。首席执行官随后表示，投资者误解了这份指引，并强调毛利率压缩源于这一孤立的战略选择，而非基础业务面临挑战。
战略定位与未来展望
Cerebras生产大规模、晶圆级推理处理器，需要专门的热管理方案。由于其物理尺寸，该公司仅以集成系统而非单个组件的形式进行交付。
该公司已建立重要的战略关系。去年12月，与OpenAI敲定了一份价值200亿美元的多年期协议。此外，该公司与亚马逊云服务（AWS）建立了合作关系，计划在AWS基础设施设施中将亚马逊的Trainium处理器与Cerebras的CS-3平台进行整合。
预计与AWS的合作在2027年之前不会带来可观的收入贡献。目前，Cerebras依靠其现有的硬件销售和云服务业务来实现财务目标。
对于下一季度，Cerebras预计营收将增长88%，达到1.94亿美元。年度核心营收预测在8.55亿至8.65亿美元之间，相当于约69%的扩张幅度。
Meeks指出了推动Cerebras前进的两大主要业务板块。第一个涉及销售用于快速AI推理应用的CS-3系统。第二个则侧重于与超大规模云提供商合作，以分配推理工作负载，利用竞品GPU进行初始处理阶段，并使用Cerebras的处理器进行解码操作。
他认为后一种商业模式具有更大的长期价值创造潜力。他还指出，近期的股价下跌已经消除了先前存在的重大投资风险。
尽管如此，Meeks警告称，无法确定近期低点161美元是否会成为可靠的支撑位。他认为，如果Cerebras能够在2027年实现营收翻三倍的目标，该股的升值潜力将远大于下跌风险。
在Meeks给出持有评级之前，分析师对Cerebras的看法一致看涨，所有10位覆盖该股的分析师均给予强力买入评级。共识目标价299.30美元意味着较当前估值水平有44%的潜在上涨空间。
周二交易时段，CBRS股价在214美元附近易手，较52周高点386.34美元有所回落，但仍高于年度低点160.81美元。
