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比特币（BTC）在更温和的美国通胀数据公布后短暂回升至65,000美元，但持有者抛售和现货需求疲软，令这轮反弹面临69,000美元的关键考验。
关键要点：
比特币在突破65,000美元后回落，两大投资者群体在反弹中抛售。
长期持有者的亏损变现已从此前高峰回落，表明最强烈的抛压可能正在缓解。
在突破69,000美元确认更广泛复苏之前，仍需持续的现货买入和ETF资金流入。
比特币抛售者
有报道称，7月16日，比特币在短暂突破65,000美元后24小时内下跌0.13%至64,720美元，尽管6月消费者价格指数下降0.4%，年通胀率放缓至3.5%。生产者价格指数环比下降0.3%，同比上涨5.5%，促使交易员降低对美联储7月加息的预期。宏观层面的缓解并未消除上方的供应压力。
分析机构表示，周期顶部的买家利用反弹减少亏损，而在局部低点附近入场的近期买家则在价格走强时获利了结。“两股力量同时支撑着这轮反弹：周期顶部买家在价格走强时减少亏损，局部低点买家锁定利润。两者都在同一价格回升过程中抛售。”该机构称。
分析机构展望
该机构的相对长期与短期持有者损益指标显示，长期持有者在抛售中的占比已停止扩大，而较老钱包的获利了结几乎消失。其经实体调整的长期持有者亏损变现指标在两周前达到峰值后已回落，满足了该机构此前认为的持续复苏所需的必要条件。
这一转变令人鼓舞，但并非决定性因素。
数据显示，美国现货比特币ETF在7月14日吸引了1.81亿美元，7月15日吸引了1.08亿美元，但衍生品交易者平掉空头仓位并未带来相应的现货需求。这种支撑仍然只是暂时的。
“短期持有者成本基础接近69,000美元，即近期买家的盈亏平衡点，是下一个上方阻力位；预计该位置会出现强烈反应。”该机构表示。
若能持续站稳，将加强复苏势头；若被拒绝，则比特币将继续停留在近期区间内。
比特币在7月初跌至约58,300美元，此前五个月一直低于关键投资者成本基础，随后随着亏损变现开始降温，回升至64,000美元中段。这一历史走势使得当前的反弹成为对需求的考验，而非确认的逆转。
