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前所未有的600亿美元订单积压
背景:近期交易波动剧烈
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SMCI股价在周三盘前交易时段飙升约15%
调整后的毛利率预测跃升至15%–17%,几乎是此前8.2%–8.4%预测的两倍
公司披露了创纪录的订单积压,在2026财年第四季度新接订单超过600亿美元
预期营收数据指向110亿至125亿美元指引区间的低端
完整第四季度财报将于8月11日发布
超微电脑(SMCI)股价在周三盘前交易时段飙升约15%,达到29.51美元。此前,该公司在周二收盘后向美国证券交易委员会提交了2026财年第四季度初步业务更新。
推动股价上涨的催化剂是毛利率预测。SMCI目前预计,截至2026年6月30日的季度,GAAP和非GAAP毛利率均将在15%至17%之间。这几乎是此前8.2%至8.4%预测的两倍。管理层将这一提升归功于客户和产品组合的优势。
仅毛利率上调这一项就足以吸引投资者的极大兴趣。然而,公告中还包含其他积极进展。
前所未有的600亿美元订单积压
该公司还透露,其订单积压在2026财年结束时达到了前所未有的水平。仅第四季度,超微就获得了超过600亿美元的新采购订单——公司预计将在未来几个季度完成这些订单。这一庞大的积压订单表明,市场对该公司专注于人工智能的服务器解决方案需求强劲,这些解决方案集成了英伟达(NVDA)、英特尔(INTC)和AMD(AMD)的处理器。
季度营收预计将落在110亿至125亿美元指引区间的低端附近。市场参与者似乎对营收定位略显偏低并不在意,反而将注意力集中在利润率提升和惊人的待处理订单规模上。SMCI的上涨完全是公司自身因素驱动。周三,整体市场环境并未提供助力——标普500指数下跌0.4%,道琼斯指数下跌0.1%,纳斯达克指数下跌0.9%。
背景:近期交易波动剧烈
周三的盘前飙升是在SMCI经历了一段艰难时期后出现的。年初至今,该股仍下跌近13%,6月份的抛售对其造成了压力,当时该公司宣布进行股权融资,以购买履行390亿美元人工智能服务器合同所需的组件。在29.51美元的盘前价格水平上,该股交易价格远高于其19.48美元的52周低点,但仍远低于62.36美元的52周高点。
最近几周,首席执行官梁见后透露,公司正在与“SpaceX和xAI合作,在一年内建设另一个新的千兆瓦级人工智能数据中心”,这一声明强化了围绕该企业的需求故事。完整的第四季度财报和管理层讨论定于8月11日发布。


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