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加密货币分析公司Glassnode报告称，美国债券市场对降息的预期减弱，以及可能加息的预期被计入价格，这抑制了加密货币市场的风险偏好。
Glassnode的分析指出，美联储的利率决策对市场方向至关重要。该分析公司表示，美国国债收益率已超过加密货币市场“套利交易”所能获得的回报。
这种情况导致投资者将新资金持有为现金和低风险利息工具，而非加密资产。美元的持续走强也削弱了加密货币市场的边际需求。
Glassnode指出，比特币价格目前交易在图表上最密集的持仓成本区域下方。该公司将约69,000美元的水平确定为准盈亏平衡成本区，也是短期投资者的重要阻力位。
分析指出，比特币若要实现更强劲的复苏，需要在交易量增加的情况下重新突破69,000美元的短期投资者成本底线。此外，现货比特币ETF重新出现强劲买盘对复苏也至关重要。
根据Glassnode的数据，就价格跌幅深度而言，比特币当前的下跌是迄今为止最浅的熊市。然而，与以往市场周期相比，就时间跨度而言，当前的下跌似乎尚未结束。
报告称，加密货币交易所的资金流入和流出、现货交易量以及ETF需求均同时显著放缓。
现货市场交易量已跌至多年低点，卖单也随之减少。然而，相当一部分投资者在远低于当前价格的位置持有买单。
据报告，Glassnode的市场风险指标Vector已发出“风险规避”信号。这表明投资者更倾向于保护资本，而非转向风险资产。
该公司还报告称，投资者在反弹高峰时减少了保护性头寸，但在价格走弱后的一周内又重新进行了对冲。
Glassnode表示，当前市场结构更多地由货币政策、债券收益率和美元走势等宏观经济因素决定，而非加密领域的发展。
分析认为，比特币失去62,000美元至68,000美元之间的强支撑成本区域，同时同一时期加密货币交易所资金流入再次加速，可能会使当前的复苏情景失效。
相反，货币政策转向更 supportive 的立场、交易量增加、比特币回升至69,000美元水平以及现货ETF买盘的回归，可被视为加密货币市场复苏的初步迹象。
*此内容不构成投资建议。
