7月27日,一笔在流动性稀薄的韩国盘前交易场所执行的订单,导致某加密货币永续合约的标记价格在数分钟内暴跌近19%。该合约追踪韩国芯片制造商SK海力士,由Trade(dot)xyz在Hyperliquid平台运营,约6000万美元的交易者头寸因此被清算。
Trade(dot)xyz于7月29日宣布,将对因该事件导致头寸清零的交易者进行赔偿。该公司表示,此次赔偿为一次性酌情决定,并非既定政策。截至7月29日,资格规则尚未完全披露,但Trade(dot)xyz称将在数日内完成款项发放。
单一订单如何引发市场波动
SK海力士合约的标记价格于北京时间7月27日23:01从1127.90美元跌至917.25美元。此次波动源于外部市场的一笔已执行交易,而非Trade(dot)xyz自身的订单簿。多家独立数据提供商捕获该价格数据,并将其传输至平台预言机——该系统负责将现实世界价格数据引入基于区块链的合约。
Trade(dot)xyz表示,其预言机使用实时汇率将SK海力士的韩元股价转换为美元。该预言机追踪的是平台用于韩国盘前交易的主要外部场所。在一个流动性足以让单笔订单推动价格波动近五分之一的市场中,预言机缺乏过滤该笔交易影响的机制。
该平台称预言机“按照其规范运行”,并承认交易者对结果感到沮丧。Trade(dot)xyz未透露符合赔偿条件的交易者数量,也未公布赔偿总额。
庞大市场与定价问题
SK海力士合约属于Hyperliquid较为活跃的市场之一。截至7月29日,该合约24小时交易量超过15亿美元,未平仓合约接近6亿美元。Trade(dot)xyz在Hyperliquid的HIP-3框架下运营,该框架允许构建者推出引用外部价格数据的永续合约。在HIP-3累计交易量前250亿美元中,该平台贡献了超过220亿美元。此外,它还推出了使用标普道琼斯指数数据的持牌标普500指数永续合约。
展望未来,Trade(dot)xyz表示正在权衡外部价格数据相较于自身订单簿形成价格的权重。该平台指出,其内部订单簿现已具备有价值的深度和市场信号。平台表示将在做出最终决定前,评估极端市场事件期间的价格形成机制。
SK海力士价格暴跌发生在韩国股市开启两日跌势的数小时前。7月29日,SK海力士股价下跌约17%。此前该公司公布季度利润同比增长557%,但该数据仍低于分析师预期。

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