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比特币市场结构变化：长期投资者占比上升
随着长期投资者在比特币市场中的权重不断增加，短期投机交易的份额已降至近年来的最低水平。链上分析平台CryptoQuant的分析师阿克塞尔·阿德勒（Axel Adler Jr.）在其最新评估中指出，尽管比特币供应日益集中在长期投资者手中，但这种结构性变化本身并不一定意味着价格会上涨。
根据阿德勒分享的数据，短期投资者在已实现市值中的占比已降至23.5%，达到近年来的最低点。该分析师表示，在比特币的历史中，只有大约4%的时间该比例低于当前水平。
相比之下，长期投资者的占比已上升至52.5%，这一比例相当接近2018年约55%的历史峰值。值得注意的是，就在三个月前，短期投资者的占比为40%，而长期投资者为42%。最新数据显示，比特币正越来越多地从短期投资者手中转移到长期投资者手中。
分析师指出，短期投资者占比的下降表明市场投机交易活动减弱，新增资本流入有限。而长期投资者占比的上升则意味着比特币被持有更长时间而不被转移，供应集中在被称为“强手”的投资者群体中。
然而，阿德勒指出，不应自动将这种模式解读为看涨信号。他表示，除非需求出现显著复苏，否则低交易活动可能持续，价格可能继续承压。
该分析师指出，当前状况与2022-2023年熊市底部有相似之处。当时，随着长期投资者权重在市场中增加，价格反弹需要新增资本流入的加速。
