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Strategy 公司暂停增持比特币，斥资 1.763 亿美元回购优先股
全球领先的企业 treasury（资金储备）管理公司 Strategy（纳斯达克股票代码：MSTR）在其最新提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中披露，该公司花费 1.763 亿美元回购了其 STRC 优先股。在同一周内，它将数字信贷回购计划的规模扩大了一倍至 20 亿美元，但其持有的 845,050 枚比特币（价值约 637.3 亿美元）的库存并未增加或减少任何比特币。此外，Strategy 也没有发行新的股票。
暂停买入比特币的信号意义
此次暂停买入比特币发生在该公司两个月来的首次比特币购买之后，该笔交易于 8 月底完成，此前经历了长达 10 周的零购买期。在 Strategy 坚持不懈地通过不同市场场景大量买入比特币后，分析师们现在密切关注其在比特币、普通股、优先股和现金储备方面的资金管理动向，以寻找信号。
根据涵盖 8 月 31 日至 9 月 7 日期间的 8-K 文件显示，该公司在此期间既未买入也未卖出任何比特币，也未通过“按市价发行”计划出售股份。截至本报告发布时，Strategy 的比特币持仓量与上一份报告中的数据基本持平，约为 845,050 枚 BTC。构建这一库存的成本约为 637.3 亿美元，平均每枚硬币价格为 75,412 美元。以当前比特币价格计算，这批比特币库存的价值约为 661 亿美元，代表着约 24 亿美元的账面收益。
资金流向与资产配置详情
虽然 Strategy 没有买入比特币，但它回购了 1,810,885 股可变利率 Stretch 优先股（STRC），金额为 1.763 亿美元。截至 9 月 7 日，其可用资金余额约为 11.9 亿美元。此次回购的资金来自公司的美元现金账户。
公司其他储备金的余额情况如下：
- 美元准备金：51 亿美元，专门用于支付优先股股息和债务利息。
- 美元现金：14.4 亿美元，这是更灵活的池子，可用于回购、股息发放或购买新币。
董事会还将数字信贷证券回购计划的授权总额从 10 亿美元加倍至 20 亿美元。整个夏季，STRC 的交易价格大多低于其 100 美元的票面价值。据 Google Finance 数据显示，9 月 8 日 STRC 的交易价格为 97.75 美元，虽仍低于票面价值，但远高于其 52 周低点 71.25 美元。
公司运营状况与市场表现
首席执行官 Phong Le 曾在夏季四次为应对义务而辩护出售比特币的行为，抛售了价值约 5.44 亿美元的比特币。他上周表示，以 60,000 至 65,000 美元的价格出售约 7,000 枚比特币是“当时正确的交易”，旨在资助优先股股息，并将公司的净债务从约 70 亿美元降至零，同时建立了约 70 亿美元的现金储备。
在此之前，Strategy 于 8 月 24 日至 30 日期间购买了 4,603 枚比特币，总成本约为 3.697 亿美元，平均每枚价格为 80,318 美元，这是该公司两个月来的首次采购行动。
在市场表现方面，MSTR 周五收盘价为 142.80 美元，周涨幅为 6.6%，但在经历一波反弹后，年初至今下跌了 7.6%，过去一年仍下跌了 56.7%。据 Google Finance 数据显示，9 月 8 日盘前交易中，该股小幅下滑约 2.8%，至 138.79 美元。
在其信用仪表盘中，Strategy 表示，假设年化比特币回报率为 10%，波动率为 40%，比特币价格为 79,809 美元，STRC 的 BTC 信用利差收窄了一个基点至 53 个基点。据 Bitcoin Treasuries 统计，目前已有 197 家上市公司采用某种形式的比特币收购模式，Twenty One Capital、Metaplanet、MARA Holdings 和 Bitcoin Standard Treasury Company 紧随 Strategy 之后，位列前五名。
