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Circle Internet Group 宣布以约4亿美元股票收购跨境支付公司 Tazapay
Circle Internet Group 已签署最终协议，将以约 4 亿美元的 Circle 股票收购总部位于新加坡的跨境支付公司 Tazapay。交易价格将根据交易完成前 20 个交易日内 Circle 股票的平均价值确定，并针对 Tazapay 的债务及手头现金进行调整。
Tazapay 是一家年处理额超过 250 亿美元的跨境支付公司，业务覆盖全球 100 多个市场，并与 60 多家银行及金融科技公司建立了合作伙伴关系。目前，其交易量中约有 60% 已通过稳定币进行结算。
战略协同：为何 Circle 需要这笔交易
Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 表示，将 USDC 与 Tazapay 的银行关系及本地支付渠道相结合，有助于使该稳定币成为企业结算跨境支付的首选方式。
事实上，Tazapay 与 Circle 并非初次合作。自 2025 年 6 月起，Tazapay 便作为结算合作伙伴运营于 Circle 自身的支付网络内，负责将从其他机构流入的 USDC 兑换为港币和美元，并分发至亚太地区的银行。截至 2025 年 8 月，其披露的交易量已达每年约 100 亿美元。十三个月后，这一数字已增长至超过 250 亿美元，超过了 Circle 自身支付网络每年约 83 亿美元的处理吞吐量。
在一家公司已承载比自家网络更大流量、且成为关键基础设施时，收购该公司不仅仅是为了进入新市场，更像是在这种依赖性被竞争对手利用、合同重新谈判或合作伙伴脱离控制之前，将其纳入自身体系以确保安全。
行业趋势：Circle 加入的并购模式
Circle 并非唯一一家采取此类行动的公司。两家更大的竞争对手已经以类似的方式支付了更高的代价，用于购买能够将稳定币转换为可花费的本地货币的运营商，而非自行构建这一层服务。
后续安排与监管审批
运营连续性：
Circle 计划保持 Tazapay 的现有运营模式不变。公司告知 Tazapay 的现有客户，交易完成后，服务、定价、API 接口及支持团队均不会发生变化。此外，据报道，交易结构中包含约 2500 万美元的员工留任激励措施，这表明 Circle 旨在保留建立这些关系的核心团队，而不仅仅是获取客户名单。
牌照优势：
Tazapay 持有在新加坡、加拿大、澳大利亚和美国的支付牌照，并在欧盟、香港和阿拉伯联合酋长国申请中。若 Circle 自行获取这些牌照，需在各个市场逐一进行，成本高昂。KeyBanc 的分析师将此交易描述为收入多元化的来源，认为 Tazapay 构成了将 USDC 大规模连接至本地货币的基础设施。
市场反应：
消息公布后，Circle 股价最初下跌约 2%，随后企稳。今年至今，其股价仍上涨约 25%。
监管审批：
交易需获得新加坡金融管理局（MAS）的批准方可完成。鉴于交易规模及跨境范围，预计审批过程将持续至 2027 年。
Circle 尚未披露 Tazapay 的 250 亿美元交易量中有多少具体流经其自身的支付网络。这一数据将是判断此次交易究竟是“消除依赖性”还是“增加一个独立盈利的庞大业务”的最清晰指标。如果未来 Circle 披露该数据，将有助于验证哪种解释更接近事实真相。
