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《CLARITY法案》瞄准可控制的DeFi协议

2026-09-11 18:40:00
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修订版《CLARITY法案》对去中心化金融的界定

一份修订版的《CLARITY法案》正在为那些在实践中并非真正去中心化的去中心化金融(DeFi)协议划定更为严格的监管界限。该更新后的法案将指示美国监管机构确定,控制“非去中心化金融交易协议”的个人或团体是否必须遵守证券、商品以及反洗钱(AML)相关要求。

修订后的文本将此类协议定义为:其功能、运作方式或规则可由个人或协调一致的团体实质性改变的协议;同时也涵盖那些控制器可以限制用户访问,或其交易不完全由透明且预先建立的代码管理的协议。该条款旨在区分那些在无控制方情况下运行的系统与那些虽标榜为去中心化但保留有可识别的管理权或升级权的平台。

值得注意的是,参与事件响应或安全委员会本身并不构成对协议的控制权,这一例外规定旨在保留应急响应机制,同时避免将其参与者纳入监管范围。在此框架下,美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)将制定基于活动规则的注册、行为规范、披露、记录保存和监督要求。随后,财政部将确定《银行保密法》现有义务如何适用于受影响的控制器。

参议院面临关键的60票门槛测试

参议员辛西娅·卢米斯表示,新文本反映了今年8月进行的谈判成果,并包含了“民主党人提出的100多项修改意见”。由于在道德准则问题上存在党派分歧,以及银行业反对意见,参议院推迟了2026年8月休会前的全体会议投票,并将程序性投票安排在2026年9月15日。这是一项关于结束辩论动议的 cloture(终止辩论)投票,需要60票才能克服阻挠议事,从而允许参议院正式开始对该法案进行辩论。

共和党在参议院拥有53个席位,因此至少需要7名民主党人与统一的共和党会议联手,才能达到60票的cloture门槛。在投票前,道德规范、BRCA(生物资源与临床数据法案相关争议)以及稳定币奖励争端仍未解决。如果该法案未能获得这些票数,其在2026年的命运 essentially 已定。

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