核心要点
- 艾莉利利(Eli Lilly)于2026年9月11日正式完成对AtaiBeckley(ATAI)的收购。
- AtaiBeckley股东每股获得6.75美元现金及一份或有价值权利(CVR)。
- CVR结构允许在实现临床和监管目标后,额外支付高达每股2.50美元的款项。
- 在交易完成前的六个月里,AtaiBeckley股价上涨约80%,收于7.35美元。
- 该公司已启动从纳斯达克退市程序,提交了表格25以移除股票。
华尔街反应显示观点分歧
埃利·莉莉公司(LLY)于2026年9月11日星期五成功完成了对AtaiBeckley Inc.(ATAI)的收购。这家生物科技公司现已成为莉莉企业结构中完全控制的子公司。
交易结构为AtaiBeckley股东提供了每股6.75美元的现金以及每股一份CVR。初始股权估值总计约为28亿美元。通过CVR的额外对价可能达到每股2.50美元,这可能将整体交易价值提升至38亿美元。这些有条件付款取决于在指定时间内实现指定的临床开发和监管批准基准。
里程碑付款结构包括:如果VLS-01在四年内进入3期临床试验,每股最高可获得1.00美元;如果BPL-003在五年内获得美国监管批准并重新分类至DEA(美国缉毒局),每股最高可获得0.50美元;如果VLS-01在七年内获得美国批准并重新分类至DEA,每股最高可获得1.00美元。
这些CVR不可转让或在公共交易所交易。它们不提供所有权份额或股东投票特权。当交易最终确定时,AtaiBeckley股票收于7.35美元,略高于6.75美元的直接现金支付,表明市场对潜在CVR payouts的预期。该股在完成交易前的六个月中经历了约80%的涨幅。
AtaiBeckley对莉莉的战略价值
AtaiBeckley专门致力于开发针对精神健康障碍的快速神经可塑性疗法。该公司的主要管线资产BPL-003旨在解决难治性抑郁症。
根据负责莉莉神经科学计划的Carole Ho表示,此次收购符合其目标,即从慢性给药方案转向为对当前治疗反应不足的患者提供更快速起效的治疗选择。
华尔街反应显示观点分歧
在初步宣布交易后,金融分析师提供了不同的看法。包括德意志银行、H.C. Wainwright和Jefferies在内的多家投资银行下调了对AtaiBeckley股票的评级。
德意志银行将其立场从买入调整为持有,将目标价从12.00美元降至8.00美元。H.C. Wainwright从买入转为中性,大幅降低其目标价至7.50美元,此前为25.00美元。Jefferies也调整为持有,将其目标价从10.00美元降至7.50美元。
Oppenheimer保持逆势立场,维持跑赢大盘评级及16.00美元的目标价。
AtaiBeckley的股东在交易关闭前举行的一次特别会议上投票通过了该交易。
随着交易的完成,AtaiBeckley董事会全体成员及高管领导层均已辞职。领导职位已由合并子公司(一家莉莉子公司实体)的高级管理人员和董事填补。
公司章程大纲和细则等公司治理文件已根据合并协议条款进行了修订。所有未完成的股权激励计划在交易结束时终止。
AtaiBeckley正式通知纳斯达克已完成合并,并提交了暂停交易的请求。该公司要求纳斯达克向SEC提交表格25以进行正式退市程序。此外,AtaiBeckley计划提交表格15以终止其在SEC的报告要求。
LLY股份在交易时段下跌0.33%,收于1,119.26美元。


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