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Strive (NASDAQ: ASST) 上周购入 469 枚比特币，以优先股支付全部款项，持仓量升至约 25,000 BTC
资产管理公司 Strive 在上周完成了 469 枚比特币的收购，并全部使用优先股进行支付。这一举措将其比特币总持仓量推高至约 25,000 BTC，同时也使其主要融资工具的名义价值首次突破 10 亿美元大关。
全 SATA 的一周：十亿美元壁垒被打破
根据 Strive 于 9 月 14 日向美国证券交易委员会（SEC）提交的 8-K 表格文件显示，该公司在 9 月 8 日至 9 月 11 日期间以平均每枚 77,954 美元的价格购入了这 469 枚比特币，总支出约为 3,660 万美元。
此次收购使其持有的比特币数量从月初的 24,531 枚增加至 25,000 枚。然而，这笔交易的资金来源于 SATA——即 Strive 的 A 系列浮动利率永久优先股。这是一种浮动利率工具，每个工作日支付年化收益率为 13% 的股息。
Strive 首席执行官 Matt Cole 在社交媒体 X 上表示：“筹集的全部资本均来自 SATA，其未偿还名义金额现已超过 10 亿美元。”他补充道，公司的“放大比率已提高至 53.5%。”
在其披露文件中，流通股中的优先股增加了 402,541 股，从 9,995,425 股增至 10,397,966 股。按 SATA 每股 100 美元的票面价值计算，这相当于新增约 4,030 万美元的优先股，将其未偿还名义总额从一周前的约 9.995 亿美元提升至约 10.4 亿美元。
优先股发力，普通股变动微乎其微
Strive 的 A 类普通股增加了 34,206 股，总数达到 85,730,853 股；B 类普通股则持平，保持在 9,237,911 股。这与前一周的情况不同，当时 A 类股增加了超过 220 万股，且其中 70% 的增长由 SATA 支撑。
新增的 4,030 万美元优先股资金足以覆盖购买比特币所需的 3,660 万美元账单，剩余资金解释了为何在支出后现金余额仍略有上升，从 2.026 亿美元增至 2.042 亿美元。此外，Strive 在 Strategy 的 STRC 优先股中持有的 505,000 股头寸保持不变。
Cole 的商业模式将长期限的比特币多头头寸与长期限的优先股权相结合，而非依赖债务或导致普通股持续稀释的方式。当 SATA 的交易价格接近或高于其 100 美元面值时，Strive 会通过市价发行计划发行新股并将所得资金转换为比特币；而当价格跌破面值时，发行往往会暂停。53.5% 的放大比率表明，相对于普通股股本，优先股资本承担了更多的杠杆负担。
囤币背后的成本考量
这种融资并非没有代价。在约 10.4 亿美元的名义本金上，13% 的息票利率意味着每年需支付约 1.35 亿美元的费用，且按日支付。相比之下，其当前资产负债表包括价值近 20 亿美元的比特币资产以及超过 2.04 亿美元的现金。如果比特币价格持续下跌，虽然会压缩资产总值，但优先股的偿付义务却保持固定不变。
Strive 由 Vivek Ramaswamy 联合创立，Cole 担任首席执行官，并于 2025 年 9 月通过与 Asset Entities 的合并上市。通过合并 Semler Scientific，该公司还额外获得了约 4,048 枚比特币。目前，Strive 已成为上市公司中比特币持有量第五名的企业，仅次于持有 845,050 枚比特币的 Strategy。其购买节奏依然强劲：8 月下旬购入 1,800 枚，随后一周购入 1,375 枚，此次再购入 469 枚以达成里程碑式持仓。
