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加拿大六大银行启动代币化加元存款共享概念，探索机构间数字资产转移新路径
加拿大六家大型银行已着手开发一种共享概念，旨在实现金融机构之间代币化加元（CAD）存款的流转。该计划于周二宣布，其核心在于将银行存款表现为数字代币，同时保持存款的法律地位与发行银行紧密挂钩。
蒙特利尔银行、加拿大帝国商业银行（CIBC）、加拿大国家银行、加拿大皇家银行、丰业银行和道明银行集团表示，该项目的第一阶段将专注于在加拿大各金融机构之间转移代币化存款。这些银行还暗示，未来可能与更广泛的数字资产生态系统实现互操作性。
核心要点
- 联合探索： 加拿大六大银行正在共同探索代币化加元存款，作为在机构间移动存款数字表示形式的一种方式。
- 初期范围： 计划的早期重点是国内银行间结算；后续步骤可能将该方法连接到更广泛的数字资产系统。
- 监管支持： 加拿大金融机构监督办公室（OSFI）最近澄清，代币化存款与传统存款“在法律上并无区别”，这从监管角度为该努力提供了支持。
- 本质区别： 代币化存款不同于法币支持的稳定币，因为存款仍然是受监管银行的负债，而非由第三方发行的独立数字资产。
- 框架并行： 加拿大的稳定币框架正在单独推进，旨在规范由非金融机构发行的法币支持稳定币，而非银行。
在不改变法律性质的前提下，联合推动存款代币化
在公告中，参与银行将代币化存款定位为现代化支付机制。核心理念是使用数字代币来代表存款，使其能够更快地流动——据银行称——并支持“可编程”支付功能。
投资者和从业者需要关注的是，此处描述的代币化概念并非旨在将存款转换为脱离银行监管的新类别资产。银行的方案明确基于现有的存款结构：代币化产品仍然对应存放在受监管银行中的资金，并保持为该银行的负债。
这一区别至关重要，因为它决定了风险和监管的应用方式。根据OSFI此前的指导原则，用于交付金融产品的底层技术并不决定其法律特征。
监管背景：OSFI本月早些时候的澄清
在银行联合发布公告不到两周前，加拿大银行业监管机构就代币化存款提供了进一步的清晰指引。9月10日，金融机构监督办公室（OSFI）声明，代币化存款“与传统存款在法律上没有区别”。OSFI还强调，合法性是由产品的性质决定的，而不是由其是否通过链上或其他技术层实施来决定。
这种时间上的契合并非巧合。通过与OSFI的解释保持一致，银行实际上是在一个更清晰的监管轨道上运作——从法律角度来看，该轨道将代币化存款视为与传统存款功能等同。
尽管如此，银行并未在公告所引用的材料中概述端到端的架构。读者应期待随着第一阶段的发展，会有更多细节出炉，特别是在托管、结算最终性、运营控制以及互操作性在实际中如何运作等方面。
代币化存款与稳定币：加拿大对两者进行不同监管
新的存款代币倡议与加拿大更广泛的数字货币监管推动并行存在，但政策框架不可互换。
《加拿大稳定币法案》作为C-15法案的一部分于今年3月颁布。该立法为法币支持的稳定币建立了联邦框架，要求非金融机构发行人向加拿大银行注册，持有至少1:1的高质量流动资产储备，并允许按面值赎回。预计该框架将于2027年生效。
然而，该法案的范围比代币化存款项目更窄。稳定币框架涵盖由非金融机构发行的法币支持稳定币；已经受到审慎监管的银行和信用合作社不在其范围内。该立法还限制框架内的发行人不得将稳定币呈现为存款或纳入公共存款保险系统承保范围。
这种分离解释了为什么代币化存款正在以存款式的法律待遇由银行探索，而稳定币政策则针对不同类型的发行人。尽管这两种方法都涉及类代币工具，但监管意图截然不同：代币化存款旨在保留传统的银行负债结构，而稳定币规则则侧重于非银行发行人如何支持和赎回与法币挂钩的代币。
下一阶段对支付意味着什么
银行表示，其第一阶段将专注于在加拿大金融机构之间转移代币化存款。如果成功，这将通过启用与存款余额相关的更直接数字转账，减少跨机构支付流程中的某些摩擦点。
银行还表示，长期计划可能包括向其他吸收存款的机构开放该系统，并可能与其它数字资产系统连接。这就向市场提出了一个重要问题：代币化存款是主要作为受监管银行范围内的银行间结算工具，还是将演变为与许可网络及潜在的更广泛链上支付轨道的更广泛互操作性。
目前，该倡议被明确界定为一项发展工作。关键的技术和操作细节尚未公开澄清，市场参与者将在未来几个月密切关注参与银行如何在实践中定义项目范围——特别是他们如何处理结算最终性、合规控制，以及试点结果是否会影响加拿大金融行业的更广泛采用——尤其是在OSFI近期监管澄清的背景下。
