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迈克尔·巴里加大做空AI热潮赌注，将直接股票空头置换为看跌期权
迈克尔·巴里（Michael Burry）正在增加其对人工智能热潮做空的头寸。他警告称，市场的人工智能泡沫可能比他此前预期的更早破裂。在他的最新投资组合更新中，这位“大空头”投资者表示，新的研究促使他将时间线提前。
巴里平仓了英伟达（Nvidia）、Palantir、美光科技（Micron）、Nebius及其他与人工智能相关的股票的空头部位，并将大部分风险敞口转移至看跌期权。这一举动并不意味着巴里放弃了其看跌观点。相反，他表示，在他现在预期的较短时间范围内，期权提供了更具资本效率的杠杆作用。
巴里将AI股票空头转为看跌期权
巴里的新头寸瞄准了本轮AI投资周期中获利最多的几家巨头公司。他对美光科技的敞口已转为6月到期、行权价在500美元附近的看跌期权；英伟达则被转换为2027年9月到期、行权价在100美元中段的合约。他还增加了Palantir的看跌期权敞口，将头寸集中在2027年9月、行权价在100美元低位的合约上。
Nebius、甲骨文（Oracle）以及通过SOXX指数进行的半导体相关敞口也包含在此次调仓之中。此次调整延续了巴里此前对英伟达和Palantir的做空押注，但最新的交易表明，他对时机的判断发生了变化。巴里写道，他正在“提前时间线”，认为泡沫可能会“ sooner than later ”（早于晚）。
英伟达、Palantir和美光处于AI交易的核心
巴里瞄准的是那些从投资者对AI基础设施的热情中获益巨大的公司。今年，美光的股价飙升超过270%，而英伟达仍然是AI加速芯片的主导供应商，也是标普500指数中市值最大的公司之一。Palantir也已跻身市场上最引人注目的AI概念股行列。
这种集中度意味着，任何重大的逆转都可能产生远超个别公司的后果。目前，AI概念股占据了标普500指数最大持仓股的不寻常大比例，使得整个市场越来越敏感于AI估值的变动。与此同时，庞大的AI支出热潮日益依赖于债务融资、长期的数据中心承诺以及对昂贵计算基础设施的持续需求。
巴里认为AI泡沫可能更早破裂
巴里的担忧并非人工智能会消失。他的论点核心在于，当前的估值和基础设施支出能否持续足够长的时间，以证明投资者预期的合理性。他此前曾指出，2028年可能是算力过剩变得更加明显的潜在时期。然而，他最新的调仓表明，他现在认为市场压力的可能性要早得多。
这符合巴里更广泛的警告：如果市场情绪转变，集中的头寸和杠杆可能会引发更为剧烈的股市逆转。
