资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
核心要点
富兰克林邓普顿与Ondo Finance合作，将旗下五只涵盖股票、债券与黄金的交易所交易基金进行代币化。代币可通过加密钱包实现全天候交易，无需依赖传统经纪账户。自2025年以来，代币化现实世界资产市场规模已飙升360%，估值达265亿美元。美国市场的开放仍待监管机构对链上基金分销规则予以明确。
代币化ETF的运作机制
在此合作框架下，Ondo Finance将直接购入富兰克林邓普顿ETF的份额，随后通过一家特殊目的载体发行代币，将金融收益权转移给持有者。投资者获得的是收益流的权利，而非底层基金份额。此结构使得代币可作为抵押品或应用于去中心化金融场景。
首批列入代币化计划的共有五只基金，包括一只成长型美股策略基金、一只系统性大盘股基金以及一只黄金基金，另有一只高收益公司债券基金和一只以收益为重点的美股策略基金。这些产品横跨股票、固定收益和大宗商品领域。
Ondo的做市商将为代币提供全天候流动性，覆盖传统股债市场休市时段。投资者因此可突破标准ETF的交易限制，实现连续交易，并完全免去跨境经纪账户的开立需求。
富兰克林邓普顿虽已通过传统经纪渠道提供其美国策略的国际版本，但这些产品仍需投资者持有经纪账户。代币化版本彻底消除了这一障碍。公司创新业务负责人表示，这本质上是一种新的分销渠道，这些ETF很好地融合了不同类型的风险敞口。
市场增长与监管挑战
代币化现实资产市场自2025年以来已增长约360%，当前估值达265亿美元。尽管如此，美国尚未就链上分销注册基金建立正式规则，这一监管空白仍是面向美国投资者产品的主要障碍。两家公司正密切关注监管动态，以决定后续拓展步伐。
Ondo Finance总裁指出，美国在此领域有落后于其他司法管辖区的风险。他同时表示，潜在用户基数相当可观，数百万投资者已在使用加密钱包。目前，富兰克林邓普顿管理资产约1.7万亿美元，Ondo持有的代币化资产规模约为27亿美元。
其他大型机构也在推进代币化基金策略。贝莱德和WisdomTree已宣布在美国代币化ETF的计划。纽约证券交易所近期与Securitize合作以支持代币化证券，纳斯达克也与数字资产公司Talos携手整合加密交易工具。
将区块链所有权与传统ETF体系相结合仍存在技术挑战。在当前市场规则下，份额创设需由经纪交易商和授权参与者处理。在产品设计中，如何在遵守证券法规的同时接纳无需身份验证的钱包，进一步增加了复杂性。尽管如此，随着原生加密投资者需求增长，各机构仍在持续推进此类结构创新。
