道达尔能源(TTE)股价年内大涨35%，受益于中东原油交易带来的十亿美元巨额收益_新闻

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道达尔能源(TTE)股价年内大涨35%，受益于中东原油交易带来的十亿美元巨额收益

2026-03-30 20:09:14

关键要点

这家法国能源巨头在三月份通过从阿联酋和阿曼采购约70批原油船货，锁定了超过10亿美元的利润。与冲突相关的霍尔木兹海峡阻塞事件，导致符合基准品格的原油供应减少了约40%。整个危机期间，迪拜基准原油价格从约每桶70美元飙升至接近170美元的峰值。道达尔能源的股价在过去30天内上涨超过10%，年内涨幅已超过35%。华尔街分析师对TTE维持"适度买入"评级，共识目标价为84.31美元。TTE股票目前交易价格在89美元左右，年内升值幅度超过35%。

战略头寸的执行

法国石油巨头道达尔能源公司在三月份利用了异常的市场条件，通过积极囤积中东原油，同时地区战争扰乱了霍尔木兹海峡的关键航运通道导致价格急剧上涨，从而实现了超过10亿美元的利润。

据《金融时报》报道，该公司的交易部门采购了约70批源自阿拉伯联合酋长国和阿曼设施的原油船货——是其二月份采购量的两倍多——计划在五月交付窗口期交割。牛津能源学者阿迪·伊姆西罗维奇称这一头寸是石油市场历史上所见的最重大的押注之一。公司代表拒绝对具体交易策略发表评论。

这一盈利机会源于中东原油定价机制的根本性破坏。作为亚洲石油进口主要定价参考的迪拜原油基准管理方标普全球普氏，在主要航运公司因安全问题停止通行后，于3月2日暂停接受需要经由霍尔木兹海峡运输的原油品种。用于基准计算的五种原油类别中有三种被排除在市场供应之外。此举使可交割供应量减少了约40%，仅限阿布扎比的穆尔班原油和阿曼原油符合资格。

随着市场流动性急剧收紧，交易环境变得极易受到集中头寸的影响。道达尔能源果断地抓住了机会。

迪拜基准原油从冲突爆发前的约每桶70美元，飙升至上周约170美元的空前峰值。布伦特原油在三月中旬达到约每桶120美元，随后回落至约113美元。

据《金融时报》报道，尽管基准窗口内的交易活动较上月增加了约50%，但道达尔能源仍然是唯一一个积累了足够部分合约以组成完整船货头寸的市场参与者。

根据伊姆西罗维奇的评估，这家能源公司还部署了期货合约和期权工具来管理风险敞口，并在价格飙升之前建立了头寸。

道达尔能源首席执行官帕特里克·普亚内上周对CNBC表示，全球市场"从未经历过"目前水平的炼油利润率，并称石油产品市场"错位"。他警告说，如果冲突持续到夏季，可能会推动欧洲天然气价格升至每百万英热单位40美元——是当前18美元水平的两倍多。

关于生产运营，道达尔能源于3月13日宣布，其在卡塔尔、伊拉克和阿联酋海上设施的生产已暂停或正在减少——约占全球总产量的15%。然而，该公司指出，由于高税收结构，这些中东产量仅占上游现金流产生的约10%，并且布伦特原油每桶上涨8美元就足以完全抵消损失的产量。