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链上分析师质疑USDC发行方应对不力，累计损失或超42亿美元
链上分析师ZachXBT对稳定币USDC发行方Circle提出质疑，指控其应对措施存在疏漏，并称多年累积造成的损失高达42亿美元。
这份报告的核心观点是指出，自2022年以来，在主要DeFi黑客攻击事件中，Circle未能及时利用其资金冻结功能。ZachXBT在社交媒体平台X上发布的报告中指出，尽管Circle拥有相应的技术能力和法律授权，却未能始终如一地行使这些权力。
USDC的代币合约中包含冻结特定地址或将其列入黑名单的功能，其服务条款也明确允许对可疑非法行为行使“单方面酌情决定权”进行限制。
然而，报告指出，在众多黑客事件中，Circle或未能阻止资金转移，或应对延迟，致使被盗资金在此期间通过跨链桥接转换为其他资产。
报告列举了代表性案例。其一是发生在2026年4月1日的Drift Protocol攻击事件，当时损失约2.8亿美元。攻击者将价值2.32亿美元的USDC在超过100笔交易中从Solana链转移至以太坊链。报告称，此过程虽使用了Circle的跨链传输协议，但在资金洗钱活动持续数小时的过程中，未实施任何一次冻结操作。该事件对Solana生态内十余个DeFi项目产生了连锁影响。
另一案例是2026年1月25日的SwapNet攻击事件，损失约1600万美元。报告指出，其中价值300万美元的USDC在黑客钱包中滞留长达两天，尽管执法机构和私人分析师提出了冻结请求，Circle仍未采取行动。
报告不仅限于个别事件，更提出了结构性问题。ZachXBT曾在2024年4月的一份独立调查中，追踪到与朝鲜有关的黑客组织“Lazarus Group”的资金洗钱流向，当时确认有超过20起黑客攻击资金被兑换为法币。在此过程中，调查当局向包括Circle在内的四家主要稳定币发行方请求冻结特定地址。Tether、Paxos和Techtronics均迅速响应，而Circle采取相同措施却多花了约四个半月时间。
报告分析认为，此类案例累积造成了“九位数”级别，即数亿美元的损失。尤其强调，42亿美元这一数字仅反映了已公开的主要事件，实际规模可能更为庞大。
ZachXBT评论道：“Circle拥有所有可供干预的工具和资源，但未能充分运用。人们不禁要问，它究竟是在为谁的利益而运作？”
此次争议再次将稳定币发行方“中心化的控制权”与“责任范围”的辩论推至台前。市场预计，随着监管加强，对发行方实际应对机制的审查要求也将日益提高。
常见问题解读
USDC是否还是安全的稳定币？其安全性不仅取决于技术设计，也依赖于发行方在危机事件中积极行使风险管理权限的能力。此次质疑正针对后者。
为何拥有资金冻结功能，损失仍如此巨大？关键在于该功能是否被及时、一致且有效地执行。报告指出，Circle在实际操作中存在响应延迟或未行动的情况。
投资者需注意哪些方面？投资者需关注稳定币发行方的治理透明度、历史应急响应记录，以及其风险控制措施是否与去中心化金融的风险规模相匹配。
