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블록웍스联合创始人警示:"加密货币行业面临代币过量供应的结构性危机"

2026-04-05 18:21:16
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加密货币行业面临结构性供应过剩危机

BlockWorks联合创始人Michael Ippolito近日指出,加密货币行业正面临因代币过度供给导致的结构性危机。他表示,代币供应增速远超其实际创造的价值,导致收益率被稀释,价格与基本面脱钩。

市场数据显示普遍下跌趋势

据公开数据显示,超过80%的项目代币交易价格低于初始发行水平。大多数代币在上线后三个月内下跌50%至70%,反映出市场存在持续的结构性抛压。

Ippolito强调,尽管加密货币总市值相对稳定,但单个代币的平均价值自2021年以来已下跌约50%。多数代币较历史高点下跌约80%,而上涨动能主要集中在比特币和以太坊等少数核心资产。

价值创造机制面临信任危机

他进一步分析称,即便协议收入有所恢复,代币价格也未能同步上涨,这表明市场对代币价值创造机制的信任度正在减弱。若代币经济模型得不到优化,资金将进一步向高价值资产集中,从而削弱整体生态系统的健康发展。

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