比特币与以太坊在投资组合中的配置影响
根据最新研究显示,在投资组合中仅配置1%至3%的比特币或以太坊,便可能对整体风险特性产生显著影响。由于这两种资产的波动性远高于股票或债券,即使在市场震荡期间,小比例配置也可能带来明显的实际感受。
加密货币的风险与收益平衡
研究指出,比特币和以太坊历史上均曾出现超过70%的大幅下跌,因此投资者不应仅依据预期收益增加配置比例,而应首先评估自身可承受的风险水平。
对于加密货币的配置方式,研究提出了两种参考方法。第一种基于传统投资组合理论,通过预期收益率、波动性和相关性来计算配置比例。然而,由于加密货币的预期收益假设存在较大偏差,若预期收益率低于10%,即便对积极型投资者而言,也难以合理化较大比例的配置。
第二种是采用风险预算方法,依据投资者可承担的风险规模来确定加密货币配置比例。该方法更侧重于风险管理而非收益,但研究同时提示,由于加密货币固有的高波动性,实际损益波动可能超出预期。
投资者需审慎评估
研究强调,加密货币并非适合所有投资者的资产类别。投资者需综合考虑自身风险承受能力、投资周期以及对资产的理解程度,同时还应关注流动性不足、黑客攻击、盗窃和欺诈等特定风险。

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