周三,Canary Capital公司提交了一只追踪表情包代币价格的交易所交易基金申请,将Pepe推向了聚光灯下。但该代币的平淡反应或许成为华尔街对这类氛围驱动型资产兴趣疲软的最新迹象。
根据CoinGecko数据,周四Pepe交易价格约为0.00000359美元,单日涨幅约0.6%。前一日其交易量增长10%,达到4.32亿美元。
机构投资者的审慎态度
不久前,表情包代币曾是Wintermute等公司的重要增长动力。然而这家加密货币做市商去年承认,其关于主流资产管理公司将推出表情包代币ETF(尤其是狗狗币ETF)的预测本带有戏谑成分。
目前已有四家加密资产管理公司提供在美国上市的狗狗币ETF。但加密资产管理公司CoinShares研究主管詹姆斯·巴特菲尔指出:“对于狗狗币这类更偏向零售市场的资产,机构投资者仍然很难构建可信的投资逻辑。”
市场格局分化明显
在CoinShares追踪的所有加密ETF中,狗狗币排名第17位,年内净流入1300万美元。巴特菲尔指出,除追踪比特币、以太坊、Solana和XRP的ETF外,与其他山寨币挂钩的ETF仅占管理总资产的9%。
“这些产品并不受投资者青睐,”他表示,“市场主要由四大资产主导,其余品种规模有限。”
监管环境演变
去年11月,美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯曾表示,包括表情包代币在内的大多数加密货币不应被列为证券。上月发布的监管指南进一步强化了这一立场,将表情包代币归类为“数字收藏品”。
根据去年确立的加密ETF通用上市标准,交易所可在无需逐案审批的情况下上市商品类ETF。关键前提之一是相关数字资产需具备六个月的受监管期货交易历史。
期货交易成关键门槛
Pepe期货当前已在加密交易所Kraken上市。Canary在申报文件中强调,该表情包代币的合约“通常在受监管或注册的交易场所进行交易”。
该公司还提交了追踪其他表情包代币的ETF申请,包括Mog、Pudgy Penguins的PENGU以及前总统唐纳德·特朗普相关的TRUMP代币。彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯去年曾对特朗普相关ETF获批表示质疑,理由是缺乏期货交易数据。
行业创新与挑战
巴尔丘纳斯曾指出,ETF行业素以“广泛试错”著称。而巴特菲尔则将近日多家发行方密集提交ETF申请的现象描述为“机枪扫射式策略”。
Tuttle Capital Management公司近期采取了更激进的策略,于一月提交了杠杆化TRUMP、BONK及MELANIA代币ETF的申请。目前美国证券交易委员会尚未对这些申请作出最终裁定。

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