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今年以来，资产超过百亿韩元的富裕阶层对股票和指数基金的兴趣明显高于存款和债券，同时尽管对房地产市场的预期有所改善，但实际投资意愿反而有所下降。
投资倾向转向风险资产
根据最新发布的财富报告，今年富裕阶层的投资判断与整体经济预期的改善同步，呈现出向风险资产转移的趋势。此项调查基于在线问卷与私人银行家访谈，并将金融资产超过百亿韩元的受访者归类为富裕阶层。
数据显示，认为今年实体经济将较去年改善的受访者比例从去年的7%上升至18%，若加上认为与去年相似的受访者，则有近48%的人认为经济状况将持平或更好。报告分析，政府的股东友好政策、企业价值提升趋势以及对扩大股息分配的预期，共同增强了对国内股市的乐观情绪。
资产配置偏好变化显著
这种情绪变化直接反映在资产配置策略上。39%的富裕受访者表示计划在今年调整资产组合，其中18%的人计划减少房地产比重并增加金融资产，这一比例高于计划反向操作者（10%）。在投资意向上，指数基金最受青睐，48%的受访者表示有投资意向，较去年的29%大幅上升。股票投资意向也从去年的29%升至45%。相比之下，去年备受偏爱的存款和债券则分别降至35%和24%。不过，黄金的投资意向稳定在30%，与去年的31%相差无几，表明在波动市场环境中，黄金仍被视为典型的避险资产。
房地产：预期与行动背离
房地产市场出现预期与行动的背离。认为今年房地产行情将好转的受访者比例从去年的7%增至16%，但实际购买意向却从43%降至37%，出售意向也从33%微降至32%。报告解读，政府的房地产调控压力、商业地产市场的低迷以及金融投资偏好增强共同影响了这一趋势。尽管房地产在富裕阶层资产中仍占较大比重，但由于税收和政策变化带来的不确定性增加，氛围已转向将更多关注投向金融产品，而非如以往般积极购入新房产。
资产结构印证转变
从实际资产结构也能看出这一变化。以2025年为准，富裕阶层的平均总资产较2024年有所增长，其中房地产占比为52%。然而，纵观过去五年的趋势，房地产占比已从2021年的63%下降至去年的52%，而金融资产占比则从35%上升至46%。即使在金融资产内部，单纯存款的比重在下降，指数基金、基金等投资性资产则在增加。特别是持有指数基金的富裕人群比例已超过半数。
此外，持有外币资产亦趋活跃。去年有71%的富裕阶层持有外币金融资产，持有股票者中有63%同时投资了海外股票。这意味着海外股票持有占比较两年前上升了15个百分点。
新兴富裕阶层更青睐金融投资
报告特别分析了在近十年内积累超过百亿韩元金融资产的50岁以下新兴富裕群体。他们也表现出更倾向金融投资的特点。该群体平均年龄51岁，平均总资产规模达数十亿韩元，公司职员或公务员占比约30%。他们坦言，在初始资本积累阶段储蓄发挥了关键作用，但之后资产增长主要依靠收入增加和股票等投资成功。对于未来的财富增长途径，48%的人认为金融投资优于房地产，这一比例高于整体富裕阶层平均水平。
上述趋势表明，富裕阶层财富积累的重心正逐渐从房地产转向金融投资。预计未来国内外股市环境和政府政策方向将可能使这一转变更为显著。
