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MicroStrategy激进的加密策略带来数十亿收益
MicroStrategy近期实现了显著成就，其比特币投资组合的扩张引人注目。2026年4月前两周，该公司录得比特币增益达17,585枚，对应价值约13亿美元。这一数据不仅展现了MicroStrategy近期的收购规模，也揭示了该公司采用创新方式以比特币计量财务成果的实践。
比特币增益的运作机制
比特币增益是MicroStrategy独创的评估工具，用于计算每股稀释后的比特币净增长量。该指标综合考虑了新购入的比特币数量，以及为筹集购币资金而增发股票所产生的稀释效应。
MicroStrategy执行主席Michael Saylor指出，在比特币导向的经营环境中，比特币增益实质上相当于传统会计中的净利润概念。他强调该指标与传统会计体系的差异，并说明其对于采用比特币标准的企业具有特殊意义。这种非传统的计量方式与现行会计准则存在显著区别。
推动比特币收购的核心因素
通过市场股票发行和STRC优先股计划，MicroStrategy在2026年4月初累计获得约18,798枚比特币。考虑股份稀释影响后，最终实现净比特币增益17,585枚。
这些操作使该公司比特币储备增至约780,897枚，累计投入成本约590亿美元，单枚比特币平均成本约为75,580美元。当前比特币交易价格约73,954美元，其持仓价值仍略低于累计投资成本。
需要明确的是，比特币增益指标仅反映企业积累比特币的能力，并不能确保股东获得正回报。该指标也不体现现金流、传统收益或优先股股息义务的变化。MicroStrategy未来的成功将取决于持续获取资本的能力以及比特币价格走势。
STRC优先股的战略价值
联席首席执行官Phong Le指出STRC优先股为MicroStrategy的比特币战略提供了关键资金支持。随着交易活跃度和流动性提升，该优先股正发挥日益重要的作用，这恰好契合公司从商业智能领导者向重要机构比特币持有者的转型。
值得注意的是，尽管市场关注度上升，STRC优先股设计使其价格稳定维持在100美元左右，基本不受比特币市场波动影响。这意味着STRC投资者难以直接从比特币价格上涨中获利。
