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根据摩根士丹利的加密货币相关消息，这家金融巨头在其2026年第一季度的13F备案中报告了约12.4亿美元的现货比特币ETF敞口，其中贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）是其最大持仓，约占其股票持仓的2.4%。
此次披露的持仓较上一季度增长了超过400%，表明其立场已从谨慎试探转向坚定的机构配置。
这份13F备案文件显示，在比特币ETF的配置权重上，摩根士丹利已领先于Susquehanna和Jane Street等公司，并展现了从早前为以太坊和Solana提交S-1注册申请等准备工作，转向直接投资于比特币资产负债表级别的转变。
该消息传出之际，比特币价格隔夜下跌0.8%，在昨日交易时段短暂重回75,000美元后，回落至74,200美元。
13F备案机制解析：IBIT引领12.4亿美元的双基金配置
摩根士丹利提交给美国证券交易委员会（SEC）的第一季度披露文件显示，其集中持有贝莱德的IBIT和富达的Wise Origin比特币基金（FBTC），总价值达12.4亿美元。
持仓量的增长表明这是主动增持，而非被动的价格上涨所致。本季度比特币交易价格在67,000美元至75,000美元之间，远低于其2025年10月126,199美元的峰值。
值得注意的是，摩根士丹利正在积累符合SEC规定的ETF敞口，而非直接持有比特币，这对于在其庞大的顾问网络中保持合规性至关重要。
IBIT头寸具有有竞争力的费率结构，但可能面临摩根士丹利自家推出的、费率低至14个基点的MSBT的竞争。
摩根士丹利加密货币战略转向：从顾问推荐到机构资产负债表配置
摩根士丹利12.4亿美元的持仓标志着其战略的重大转变，区别于2024年8月的立场——当时其顾问仅可向净资产至少150万美元且风险承受能力高的客户推荐比特币ETF。
如今，该公司在机构层面持有比特币ETF敞口，显示了战略上的变化。全球ETF主管艾莉森·华莱士强调了高净值投资者的强劲需求，并指出这类资产类别将持续存在。
值得关注的是，摩根士丹利在2025年4月推出自家产品之前就已建立了比特币ETF敞口，这反映了强烈的客户需求。
更广泛的市场图景显示，现货比特币ETF的机构持有比例达到38%，总资产超过850亿美元，并在2026年录得显著净流入。
竞争影响：摩根士丹利加密货币规模测试IBIT的资金流主导地位
摩根士丹利管理着约1.8万亿美元的客户资产，其12.4亿美元的比特币ETF配置以及费率14个基点的MSBT的推出，可能会对市场资金流产生重大影响。
彭博智库分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出，MSBT的费率结构可能促使包括贝莱德25个基点的IBIT在内的竞争对手调整其定价。
定于2026年8月中旬提交的第二季度13F备案文件将揭示摩根士丹利是否已开始将其持仓从IBIT和FBTC等第三方ETF转向自家的MSBT产品。
MSBT在推出首日吸引了3390万美元的资金流入，而4月份比特币ETF总流入额为6959万美元，这表明尽管面临自2025年底至2026年初63亿美元净流出的挑战，市场初期兴趣依然存在。
截至目前，尚未确认有资金从IBIT转向MSBT，更清晰的市场图景将随着第二季度的数据而显现。
比特币ETF市场概览：截至2026年第一季度的资产管理规模、资金流及关键指标
截至2026年第一季度，超过10只现货比特币ETF的总资产管理规模已突破850亿美元，其中贝莱德的IBIT规模最大。
年初至今，比特币ETF流入资金达236亿美元，而黄金ETF为444亿美元，这反映了比特币价格较2025年10月峰值126,199美元下跌了40%，以及2026年初更广泛的风险规避情绪。
2026年4月8日MSBT推出时，比特币价格约为71,307美元，这为第二季度的机构增持设定了基准。2026年3月，比特币ETF资金流在经历了三个月的流出后逆转，总流入达13.2亿美元。
如果这一势头持续下去，并得到摩根士丹利加密货币机构13F披露数据的支持，那么第二季度可能成为判断比特币ETF采用趋势的关键。下一个重要数据点预计将来自2026年8月的第二季度13F备案周期。
