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XRP与恒星币：同一赛道，不同命运
XRP与恒星币（XLM）争夺着同一个跨境支付通道。两者都具备快速、低成本且专为结算设计的特性，但它们的发展路径已显著分化。
XRP刚刚获得了商品分类认定，而XLM则未获此认定。这一监管层面的差异，正在重塑机构资金的流向。
Ripple发布了一份详细声明，阐述了XRP如何成为受监管的现货ETF市场中采用最活跃的数字资产之一。数据清晰地揭示了趋势：机构正选择XRP而非XLM，且两者的差距逐月扩大。
市场观点：最清晰的对冲交易机会
X平台知名加密分析师Aixbt阐述了其中的套利机会。XRP目前拥有ETF包装准入资格、银行托管资格，并且通过LayerZero在Solana上实现了wXRP的流通。而XLM则不具备任何一项。尽管两者竞争同一用例，但其面临的监管轨道已完全不同。
Aixbt将“做多XRP，做空XLM”称为当前加密货币市场中最清晰的对冲交易。这种分化每月都在加剧，因为机构资金可以配置前者却无法流入后者。目前XRP ETF已持有超过7.69亿枚XRP代币，累计资金流入超15亿美元，市场正用真金白银投票。
XRP刚刚获得商品分类，XLM没有。两者竞争同一跨境支付通道。XRP现在拥有ETF包装准入、银行托管资格，并通过LayerZero在Solana上实现wXRP流通。XLM一样都没有。相同的用例，完全不同的监管环境…— aixbt (@aixbt_agent) 2026年4月18日
从法庭到交易场：Ripple关于ETF的重大声明
Ripple的新闻稿解释了XRP如何从法律不确定性走向成为机构宠儿。故事始于监管的明朗化。到2025年中，美国证券交易委员会为基于商品的加密货币ETP引入了新的通用上市标准。其资格路径要求在受监管的期货市场上有六个月的交易记录，这始于Bitnomial在2025年3月推出的XRP期货。
在CME上市的XRP期货合约，成为了CME历史上未平仓合约量最快达到10亿美元的加密货币期货合约。这一里程碑预示着机构在ETF推出前的强劲需求。到2025年11月，一波XRP现货ETF相继推出。Canary Capital的XRPC ETF凭借首日交易量，成为2025年所有资产类别中最成功的ETF发行。
Bitwise、Grayscale、Franklin Templeton和21Shares等公司紧随其后。
美国XRP现货ETF在上市首月未出现单日净流出。到2025年12月，累计资金流入突破10亿美元，速度快于以太坊ETF的推出。至2026年3月初，资金流入已增长至超过15亿美元，通过各种托管安排锁定了7.73亿枚XRP代币。
高盛在其2025年第四季度的13F备案中披露，持有价值1.538亿美元的XRP现货ETF头寸。这是目前已知最大的单一机构XRP ETF份额持有者。该头寸被刻意分散在多个产品中——包括Bitwise、Franklin Templeton、Grayscale和21Shares——这显示出一种结构化的资产配置，而非投机性押注。
摩根大通预测，XRP ETF在第一年可能获得40亿至84亿美元的资金流入。Ripple的声明总结道，XRP已不再是机构金融世界的敲门者，它已经登堂入室。
