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比特币成为由股票资金支持的多元化工具
黄金与流动性另类投资增强投资组合结构
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贝莱德建议顾问将比特币、黄金和流动性另类投资视为投资组合的多元化工具。
该公司报告称,自2020年以来,股票和债券的相关性持续处于高位。
贝莱德发现,从2022年到2026年初,比特币与标准普尔500指数的相关性为0.53。
报告显示,同期黄金与股票的相关性为0.19。
贝莱德表示,比特币与黄金的相关性为0.10,这可能支持将两者结合起来配置。
由于股票和债券的相关性居高不下,贝莱德敦促财务顾问重新评估多元化策略。该公司表示,自2020年以来,由于波动性加剧和资产关联性增强,传统的60/40投资组合已失去可靠性。在5月6日的一份报告中,贝莱德概述了比特币、黄金和流动性另类投资如何有助于多元化多资产投资组合。
比特币成为由股票资金支持的多元化工具
贝莱德于5月6日发布了题为《如何利用比特币、黄金和另类投资进行多元化配置》的报告。该公司指出,地缘政治和经济冲击降低了传统多元化工具的有效性。报告称,债券已无法像2010年代那样为股市下跌提供相同的对冲保护。
报告显示,从2022年到2026年第一季度,比特币与标准普尔500指数的相关性为0.53。相比之下,同期黄金与股票的相关性为0.19。贝莱德表示,其iShares比特币信托ETF显示出比许多传统资产更低的股票相关性。
贝莱德将比特币描述为一种“独特的多元化工具”,因其回报驱动因素与众不同。该公司将比特币的长期采用与人们对货币稳定性和美国财政可持续性的担忧联系起来。同时也将其采用趋势与地缘政治和政治稳定因素相关联。
这家资产管理公司重申,1%至2%的比特币配置可能适合多资产投资者。它表示,高于此范围的配置可能会急剧增加整体投资组合风险。贝莱德指出,鉴于比特币的波动特性,顾问应从股票中调配资金来配置比特币。
黄金与流动性另类投资增强投资组合结构
贝莱德强调黄金是多元化投资组合中的互补性资产。该公司报告称,从2022年到2026年初,比特币与黄金的相关性为0.10。报告称,将这两种资产结合可以增强多元化效益。
报告解释说,在观测期间,黄金保持了比比特币更低的股票相关性。然而,贝莱德表示,这两种资产相结合可能提供更广泛的风险分散。报告强调,两者之间的低相关性支持进行组合配置。
贝莱德还在其“目标配置与另类投资”模型中推广流动性另类投资策略。该公司表示,这些策略旨在降低投资组合风险,同时不牺牲上行潜力。报告指出,大多数另类投资配置的资金来源于固定收益头寸。
然而,贝莱德在其配置框架中对比特币采取了不同的处理方式。该公司表示,由于比特币相对于黄金和另类投资具有更高的波动性,因此需要从股票中调配资金。报告补充说,即便是很小的配置比例也可能影响整体投资组合特征。
截至发稿时,比特币在当日下跌2%后交易价格接近79,900美元。周三早些时候,该加密货币曾短暂攀升至82,000美元上方,随后失去上涨动力。传统市场在经历了上个月的上涨后也出现回落。
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