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本周对加密货币行业而言或将是一个至关重要的时期，《明确法案》的审议定于5月14日进行。然而，备受争议的稳定币收益折中方案在最后关头发生的变化再度引发关注。
银行团体联合施压
一份报告指出，华盛顿六大最具影响力的银行业贸易组织于5月8日联合致信参议院银行委员会，要求立法者在《明确法案》中删除所有涉及稳定币奖励的条款。美国银行家协会、银行政策研究所、消费者银行家协会、金融服务论坛、美国独立社区银行家协会及全国银行家协会均签署了该信函。他们的目标是该法案第404条——该条款规定了加密平台如何向稳定币用户提供激励。
时机的关键性
此时机尤为关键，因为加密货币行业已接受了此前达成的协议。经过四个月的谈判，参议员汤姆·蒂利斯与安杰拉·奥尔索布鲁克斯实际达成了一项折中方案：禁止稳定币的被动收益，但仍允许基于加密平台及网络实际使用情况的活动奖励。5月1日折中方案文本公布后，Coinbase首席执行官随即在社交媒体上回应称"推动审议"。
银行界的内部分歧
稳定币收益安排已导致银行业游说团体产生分裂。高盛、纽约梅隆银行及摩根士丹利等机构悄然打破阵营，选择支持该立法。然而，面向零售客户的银行贸易组织却形成了统一阵线。他们在联名信中辩称，折中方案的措辞存在漏洞，可能允许加密公司基于账户余额、持有时间等条件提供奖励——他们认为这些实质上是变相的存款利息。他们要求将"经济或功能上等同"的表述改为"实质相似"，以更广泛的定义涵盖几乎所有与持有稳定币相关的激励结构。
白宫已驳斥资金外流论
银行业游说团体的核心论点是：稳定币奖励将引发大规模存款外流并削弱信贷能力。但数据揭示了不同的景象。四月，白宫经济顾问委员会就此问题发布了全面分析报告。其基准模型显示，完全禁止稳定币收益将使银行信贷增加21亿美元，增幅仅为0.02%；社区银行贷款额将增加5亿美元，增幅0.026%。而此项禁令造成的净福利成本高达8亿美元。
即便在最极端的压力情景下（假设稳定币市场规模增长六倍且美联储放弃现行货币政策框架），模型显示的贷款增幅也仅为4.4%。经济顾问委员会指出这种情况"极不可能发生"。
银行业真正的忧虑
存款外流的说法虽被用作讨论焦点，但其背后的商业逻辑更为直接。美国银行约80%的贷款资金来源于客户存款，存贷利差是其盈利的最大驱动力。从支票账户转入稳定币钱包的每一美元，都意味着银行失去了一笔低成本资金。Coinbase和Circle等平台即便只提供少量基于活动的奖励，也足以使用户更愿意停留在加密原生生态中，而非将现金存放于银行账户。这本质上是资金分布问题，而非金融稳定问题。
