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唤醒沉睡的比特币：Babylon 如何将原生 BTC 变为 DeFi 基石
比特币是加密生态中体量最大的资产。然而，其中大部分仍在钱包中沉睡，无所作为。部分原因是投资者的持有倾向，部分则是因为缺乏有效利用原生 BTC 的基础设施。
Babylon 正是一个试图唤醒这些沉睡资产的项目。它的目标是，在没有封装资产、没有跨链桥、也没有中间人的情况下，让原生比特币本身成为抵押品，且持有者无需将控制权让渡给第三方。Babylon 正在构建将原生 BTC 转变为可编程抵押资产，并将其与其他区块链生态连接起来的基础设施。首个连接的链是以太坊，第一个用例则是在 Aave v4 中以原生比特币为抵押进行借贷。
无需封装或跨链桥：以原生 BTC 为抵押
Babylon 要解决的问题很简单：比特币虽是加密生态的最大资产，却难以在 DeFi 中被有效利用。现有的解决方案大多使用封装后的 BTC，例如 wBTC。但这种方式伴随着跨链桥风险、托管结构以及中间人的信任问题。
Babylon 的答案与众不同。它旨在构建一套基础设施，让比特币持有者无需将原生资产的控制权交给第三方，就能将原生 BTC 用作抵押品。团队将其描述为“为原生比特币抵押品而建的基础设施”。
联合创始人 David Tse 和 Fisher Yu 是学者出身的创业者。据其介绍，团队的创业动机源于“对比特币加密世界的愿景”。核心在于不让比特币仅仅停留于储存资产，而是将其扩展为金融的基础抵押物。
两个关键节点：百亿美元 BTC 质押与 TBV 开发
Babylon 的发展经历了两个关键节点。
第一个是质押协议的启动。据称，该质押协议已累计处理了价值百亿美元规模的 BTC 质押。这不仅仅是一个数字。比特币属于最保守的资产类别，持有者通常默认保持不动。而 BTC 流入质押协议，意味着市场确实存在对原生 BTC 进行生产性利用的需求。
Babylon 的质押协议已与多个机构完成集成。投资方也包括了多个知名风投。据团队称，累计融资额约为 1.15 亿美元。近期，有机构宣布投资支持 Babylon 开发其无需信任的比特币金库协议。
第二个关键节点，更准确地说是无需信任比特币金库协议的开发。为了超越质押，将比特币更广泛地用作抵押品，必须解决一个难题：以商业上可行的低成本，在比特币上验证其他链的智能合约执行结果。比特币并非像以太坊那样设计为通用智能合约链，因此即使能验证零知识证明，若验证成本过高也难以实际应用。
为此，Babylon 研发了名为 BABE 的比特币证明验证协议。团队表示，BABE 是 TBV 的基础协议，是一种密码学原语，能让比特币链以实用且经济高效的方式验证其他区块链的智能合约执行结果。据称，通过结合 Witness Encryption 和更实用的链上/链下模型，团队成功将验证成本降低至开发初期的千分之一水平。这项研究成果最终被转化为实际的产品设计，即“无需信任的比特币金库”。
这里的核心是“不动用比特币即可将其作为抵押”。传统的封装方式是为在其它链上使用 BTC 而创建衍生资产。而 Babylon 瞄准的结构，是基于原生 BTC 本身来提供抵押功能。这说起来容易，实际实现则需在绕过比特币有限的可编程环境的同时，兼顾安全性与经济可行性。正因如此，它才充满挑战，也意义非凡。
Aave v4 与 Ledger：首个用例与用户安全装置
TBV 的第一个用例，是在 Aave v4 中以原生比特币为抵押进行借贷。Babylon 团队表示，TBV 的目标是连接以太坊主网上的 Aave v4，使比特币持有者无需依赖封装资产或中介即可使用 BTC 抵押借贷。
与 Ledger 的合作也至关重要。Babylon 与 Ledger 合作，为 TBV 的使用提供 Clear Signing 支持。这是一项让用户能更清晰确认其所签署内容的功能。原生 BTC 抵押要走向大众化，仅靠收益率是不够的。用户需要能直观地了解自己授予了哪些权限，承担了哪些风险。
BTC 持有者普遍较为保守。仅向他们宣传“新的 DeFi 机会”难以促使其行动。控制权、安全性、签名体验、合作伙伴信任必须全部到位。这也是 Babylon 强调与 Ledger 合作实现 Clear Signing 的原因。
韩国市场：兼具热情与认知的社区
登陆韩国交易所后，当地市场最大的变化是认知度的提升。团队表示，上市提高了项目知名度，并成为拓宽与韩国社区联系的契机。
对于韩国投资者和社区，团队评价道：“是热情、知识和理解力。韩国市场对 Web3 既怀有深厚的热情，也具备深刻的理解。”为活跃本地社区，项目方已运营韩语社区，以此扩大项目认知度、促进采用，并与当地市场保持持续沟通。
在韩国市场，Babylon 需要关注的并非简单的代币交易量，而是长期持有比特币的投资者、对 BTC 抵押金融感兴趣的高参与度用户，以及理解 DeFi 基础设施的开发者和机构，是否真正理解 Babylon 的用途。将比特币从“储存资产”转变为“抵押资产”需要教育。韩国是一个能接受这种教育的市场，理解度高，反应快，且（在好的意义上）要求严格。
2026 年下半年：TBV 发布与扩展是最大节点
Babylon 在 2026 年下半年最为关注的里程碑，是“无需信任的比特币金库”的发布与扩展。起点是在以太坊主网的 Aave v4 上支持原生比特币抵押借贷。
长期的愿景则更为宏大。Babylon 的目标是三年后，比特币抵押品能在多条链、多种 DeFi 应用及多个用例中被利用，构建一个基于原生比特币抵押的借贷、租赁、保护性产品、期权及 DEX 等金融产品层层叠加的生态。
团队表示，长期希望 Babylon 成为“通用的比特币抵押 API”，即一个任何人都能在 DeFi 中基于比特币抵押品创建金融产品的公共基础设施。
若此愿景实现，比特币的角色将发生改变。如今的比特币主要被储存、交易或纳入 ETF。而 Babylon 所瞄准的比特币，是被用作抵押、创造信用、成为结构化产品基础的资产。如果说比特币是数字黄金，那么 Babylon 就是试图不让黄金仅仅躺在金库中，而是将其登记到金融系统的抵押账簿上。
最大的挑战：产品发布与实际采用
Babylon 团队表示，最大的技术挑战是在比特币上实现具有实用成本的证明验证。这个问题已通过 BABE 得到部分解决，接下来的挑战是产品发布与扩展。
技术优越并不意味市场会自动打开。必须有能让 BTC 持有者实际使用的合作伙伴、清晰的使用场景以及安全的用户体验。Babylon 表示正为此与 Aave、Ledger 等伙伴紧密合作。
在此点上，Babylon 的战略相对清晰：首先通过质押协议证明了市场对原生 BTC 解决方案的需求；下一步则是通过 TBV 拓宽用途，实现以比特币为抵押进行借贷，并进一步扩展到更多样的 DeFi 产品。
致韩国投资者的寄语
“抵押是金融的基石，而比特币是最优质的抵押品。我们始终相信，能够以不向第三方让渡控制权的方式，让原生比特币变得具有生产性。我们已通过质押协议证明了这种需求，现在正通过 TBV 来扩展这一机遇。我们将通过 Aave v4，把原生比特币抵押品带入以太坊。”
Babylon 的胜负手很明确：是让比特币得到更广泛的使用，同时又不失其比特币的特质。通过封装资产或跨链桥是一条更便捷的路，但 Babylon 选择了一条更艰难的路：保持原生 BTC 不变，在其之上建立抵押金融基础设施。
若成功，比特币将超越单纯的储存资产，成为 DeFi 抵押市场的核心资产。若失败，它则将成为又一个复杂的 BTCFi 实验。关键不在于技术论文，而在于实际应用。在 Aave v4 上，原生 BTC 抵押借贷能否流畅运作，BTC 持有者能否放心使用，将是 Babylon 面临的下一场考验。
