孤注一掷于Solana的Forward Industries…评估损失达1.4898万亿韩元_新闻

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孤注一掷于Solana的Forward Industries…评估损失达1.4898万亿韩元

2026-05-14 03:56:44

全球最大上市Solana财务公司Forward Industries因持有SOL录得近10亿美元估值损失

全球最大的上市Solana财务公司Forward Industries因持有Solana（SOL）而录得约10亿美元（约合1.4898万亿韩元）的估值损失。尽管获得了约6.7%的质押收益，但远不足以抵消SOL价格的暴跌。

Forward Industries于2025年9月8日通过一轮规模达16.5亿美元的私募股权投资（PIPE）启动了其Solana财务战略。当时，Galaxy Digital、Jump Crypto和Multicoin Capital领投了资金，Multicoin联合创始人Kyle Samani额外投入了2500万美元并出任董事会主席。公司强调这是“一项展示对SOL长期潜力信心的战略”，然而当时206美元的SOL目前已跌至91美元左右。公司目前持有6,979,967枚SOL。

问题不止于币价下跌

问题不仅限于代币价格下跌。Forward Industries在截至2025年12月31日的季度10-Q报表中记录的净亏损为5.8565亿美元。其中5.602亿美元来自数字资产估值损失，其自身的流动性质押代币fwdSOL也产生了3300万美元的减值。

另一方面，质押收益仅为1740万美元。尽管公司营销中宣传的5%至7%的可变质押奖励确实存在，但远不足以抵消SOL价格的下跌和各种费用支出。事实上，公司股价在PIPE完成后的2025年9月12日曾升至46美元，但目前交易价格仅为4.71美元。

据估算，其持有SOL的平均收购成本约为232美元。按当前价格计算，资产价值约为6.35亿美元，相较于初始约15.9亿美元的收购成本，已累积了约9.55亿美元的未实现损失。市场数据显示，Forward Industries的市值对净资产价值倍数已降至0.62倍。这意味着投资者对公司本身的估值甚至低于其持有的SOL资产。

高昂的运营成本

公司的运营费用也不低。在一个季度内，公司花费了139.8万美元用于运营Solana验证节点，325万美元用于一般管理费用，另外向Galaxy相关合作伙伴支付了340万美元。此外，还有53.5万美元的销售与营销费用。仅支付给Galaxy的费用，一个季度就高达344万美元，其中相当一部分是以将质押收益返还给架构设计方的方式流出的。

管理层薪酬也备受关注。首席执行官Michael Pruitt在2025财年获得了87.3817万美元报酬，其中71.3817万美元为股票期权补偿。首席财务官Kathleen Weisburg获得了72.5992万美元。随后在2026年4月13日提交的8-K公告中，公司任命Mark Brezer为新任首席财务官，提供50万美元年薪及25万美元目标奖金。