Bitwise将提取其HYPE ETF管理费的10%用于在资产负债表上购买HYPE
Bitwise宣布,将把其BHYP Hyperliquid ETF管理费的10%用于购买并持有HYPE代币,计入其资产负债表。
BHYP ETF于5月15日在纽约证券交易所上市,发起人费用为0.34%,这是首款通过Bitwise Onchain Solutions提供内部质押功能的美国产品。自上周推出以来,加上21Shares的THYP产品,这两只Hyperliquid ETF已累计净流入超过560万美元。
这一举措与Hyperliquid自身的代币经济学模型相呼应,后者通过其援助基金将约99%的协议收入用于回购HYPE。Bitwise首席投资官Matt Hougan表示:“Hyperliquid的代币经过明确设计,使得平台交易活动的增长能直接惠及代币持有者。这已转化为历史上强劲的回报。我们认为这是加密货币领域最令人兴奋的资产之一。”
HYPE ETF结构与回购信号
BHYP是目前唯一通过发行方自身基础设施而非第三方进行HYPE质押的美国上市Hyperliquid产品。10%管理费投入回购的承诺,为HYPE开辟了除质押之外的第二条资本渠道。Bitwise通过Bitwise Onchain Solutions质押基金持有的资产,在扣除15%费用后,奖励将回流至基金。加上从管理费中提取资金进行的资产负债表购买,意味着机构资本通过两种并行机制流入HYPE。
与BHYP形成竞争的是21Shares的THYP产品,该产品本周初在纳斯达克上市,首日即吸引约120万美元资金流入。目前两只HYPE ETF合计净流入总额已超过560万美元。
费用模式对HYPE为何重要
Hyperliquid在2025年实现了2.9万亿美元的交易量,同比增长超过400%,目前约占全球链上衍生品未平仓合约总量的60%。HYPE市值已超过110亿美元,成为按市值计算的第十大加密资产。
将管理费用于回购的承诺,使Bitwise的激励措施直接与Hyperliquid的社区优先模式保持一致。每产生一美元管理费,就会有相应比例的HYPE被永久置于Bitwise的资产负债表上,由此形成一个与基金资产管理规模和ETF流入增长同步扩展的需求机制。

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