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沃伦为何质疑货币监理署的加密特许批准？
美国参议员伊丽莎白·沃伦指控货币监理署不当向加密公司授予国家信托特许状，她认为这些公司并不符合《国家银行法》的规定。此举对数字资产公司通过联邦途径进入受监管金融服务领域提出了新的挑战。
在5月18日的一封信函中，沃伦指出货币监理署署长约纳坦·古尔德自2025年12月以来已批准至少9家加密公司获得国家信托特许状。她认为，这些公司计划开展的业务已超出法律允许国家信托银行从事的有限职能范围。
"这些公司实质上是试图规避银行基本保障与义务的加密银行。"沃伦在信函中强调。该信件列举了多家已获批准或条件性批准的数字资产与金融科技公司。
货币监理署去年末向首批5家寻求联邦信托银行特许状的公司授予了条件性批准，此后又批准了包括多家加密相关公司在内的更多申请。
国家信托特许状赋予加密公司哪些权限？
国家信托特许状不允许公司接收联邦存款保险承保的存款或开展传统商业贷款业务。这一区别正是货币监理署将信托银行与全能国家银行区别对待的核心依据。然而对于加密公司而言，该特许状仍具有重要战略价值：它提供了联邦监管框架，可降低对州级许可的依赖，并可能支持托管、稳定币及数字资产结算等业务线。
例如，某公司获得条件性批准的新实体就命名为"第一国家数字货币银行"。这些特许状还有助于公司根据去年夏季通过的立法框架开展稳定币业务。这使得货币监理署的批准不仅关乎许可资质，更处于关于加密公司应被认定为有限用途信托公司、支付机构、托管服务商还是应接受更严格监管的类银行机构的广泛争论中心。
投资者须知
这场争议为寻求联邦信托特许状的加密公司带来了政策风险。批准虽为企业提供了更明确的监管路径，但沃伦的质疑表明这些特许状的法律地位可能持续面临政治争议。
银行与立法者的担忧何在？
沃伦的信函呼应了银行业已提出的关切。今年二月，美国银行家协会曾敦促货币监理署放缓对加密公司国家银行特许状的审批，理由包括破产接管程序尚不明确及联邦监管框架未最终确定。
核心问题在于监管套利。银行业认为加密公司可能利用信托特许状获取联邦银行地位的部分优势，却不必承担受保险存款机构的全部义务。沃伦在信中也提出相同观点，警告此类批准可能削弱消费者保护，并模糊银行业与商业的界限。
她同时指出，多数公司的商业计划似乎并未以传统信托活动为核心："许多商业计划未包含具体的信托活动，也没有迹象表明真正的信托活动将成为信托公司的主营业务。"
加密公司面临哪些风险？
对于已获批准的公司而言，当前风险并非特许状被直接撤销，而在于货币监理署的审批方式可能面临国会审查、法律挑战或更严格的监管要求。对稳定币发行商和托管服务商来说，这种不确定性影响重大：国家信托特许状本可增强机构信任、简化运营结构，并帮助企业塑造受监管金融基础设施的形象。若立法者认定货币监理署越权行事，这些优势将难以维系。
此次争议同时揭示出美国加密监管正多轨并行：国会已通过稳定币框架，监管机构在处理特许申请，大型企业则试图建立联邦监管实体。与此同时，关于是否应允许加密公司在未达到银行标准的情况下深度接入银行体系的政治争议依然激烈。
作为参议院银行住房和城市事务委员会的重要成员，沃伦很可能在更多申请提交过程中持续向货币监理署施压。对投资者和从业者而言，这意味着：联邦特许状或许能减少部分许可不确定性，但无法消除加密行业进军受监管金融领域的政治风险。
