链上衍生品协议Variational完成5000万美元融资
链上衍生品协议Variational于周四宣布完成5000万美元融资,本轮融资由Dragonfly领投,Bain Capital Crypto及其他未公开投资者参与投资。
Variational的核心构建
Variational采用点对点交易协议模式,支持交易双方直接在链上完成衍生品合约结算,从而消除交易周期中的中心化中介环节。该协议主要聚焦现实世界资产永续合约领域,此类合约是与股票、大宗商品及外汇工具等资产挂钩的永续期货合约。
Variational预计该类合约的日交易量将超越所有其他去中心化金融衍生品。公司指出当前链上衍生品市场存在其称为"冷启动"的结构性问题——任何新型合约在推出初期均面临流动性不足的挑战。
Variational的点对点模式通过允许任意双方在无需深度订单簿的情况下协商合约条款,有效解决了这一难题。交易者可通过单一账户同时配置股票、个股、外汇及加密资产工具。
行业背景
现实世界资产通证化市场近年来呈现爆发式增长,机构资金持续涌入将链下资产引入公有区块链的项目。通证化国债、通证化股权及现实资产抵押借贷市场在今年上半年均获得显著资金注入。
Variational基于独特市场判断进入该领域,认为永续期货合约(而非现货通证化产品)将主导现实资产交易市场。此次5000万美元融资使其成为该领域资金储备最为雄厚的参与者之一。
资本方的战略布局
作为加密原生风险投资领域最活跃的机构之一,Dragonfly以领投方身份进行大规模投资,体现了其对现实资产衍生品赛道独立于通证化现货市场的价值判断。永续合约的运作需要持续流动性供给、资金费率机制及预言机基础设施支持。
这些运营挑战需要资金充足的协议团队提供解决方案,而这往往是资金不足的入场者难以实现的。Bain Capital Crypto的加入为投资方阵容增添了重要机构背书,两家机构在以往市场周期中均持续投资加密基础设施层项目。

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