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摩根大通：“代币化货币市场基金，难以超越稳定币市场15%份额”

2026-05-22 08:16:16

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摩根大通分析：代币化货币市场基金增长前景与监管挑战

据外媒报道，摩根大通分析师指出，代币化货币市场基金预计将持续增长，但若缺乏监管政策变化，其规模将难以突破稳定币市场份额的10%至15%。当前，代币化货币市场基金规模约占稳定币市场的5%。

稳定币与代币化基金的生态差异

摩根大通分析称，稳定币已在抵押管理、交易结算、跨境支付及流动性管理等领域广泛应用，成为虚拟资产生态中的核心现金工具。相比之下，代币化货币市场基金通常被归类为证券，需履行注册、披露、报告等合规义务，并受到转让限制等监管约束，因此难以像稳定币一样实现自由流通。

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刷新历史最高价的资产 ① 苹果：当前价306.90美元｜较历史高点 -0.003% ② Syrup USDC：当前价1.16美元｜较历史高点 -0.002% ③ EdgeX：当前价1.47美元｜较历史高点 -4.11% ④ Syrup USDT：当前价1.12美元｜较历史高点 -0.003% 当日共有4项资产价格创下历史新高。基于真实世界资产(RWA)的代币与稳定资产延续了创新高的走势。苹果关联代币与EdgeX等均刷新了历史最高价记录。多数资产价格保持在历史高点附近。其中EdgeX相较于历史最低点上涨了211.9%，展现出最强的上升势头。刷新历史最低价的资产 ① AI NFT：当前价0.0

《币市更新日志》苹果联动RWA代币AAPLon刷新历史新高

某交易者大幅加仓以太坊多头头寸根据链上数据显示，某交易者将其以太坊多头头寸增加至18,100 ETH，杠杆倍数达25倍。该头寸规模约合3,850万美元。该交易者同时持有10倍杠杆的比特币多头头寸及相关高流动性仓位。统计显示，其相关持仓的未实现利润已超过760万美元

鲸鱼增持3850万美元ETH多头仓位

比特币价格走势在短暂触及78000美元附近的次级阻力区后趋于平缓尽管市场部分领域的风险偏好有所改善，但交易者并未能成功突破82000美元关口。宏观逆风与美国上市现货比特币ETF持续的资金流出相互交织，使得持续上涨的前景仍不明朗，即便近期机构交易者已增加了看涨头寸。市场追踪平台数据显示，顶级交易者正提高其比特币多头相对于空头的仓位，这表明76000美元的支撑位仍然关键，但并非立即上涨的保证。与此同时，更广泛的宏观基本面因素正在抑制上行潜力：动荡的宏观背景、疲软的短期零售前景以及对美国货币政策走向的担忧，均已削弱了市场对价格突破的预期。这种环境引发了一个疑问：未来几周市场能否在76000至82

美国宏观经济数据走弱，比特币多头头寸激增；下一步剑指8.2万美元？

实现零费用稳定币转账的区块链协议革新像传递信息一样实现资金自由流动的区块链Sui，推出了一项协议层面的新功能——“零费用稳定币转账”。该功能允许用户和企业无需支付单独的燃气费或管理SUI余额即可进行稳定币转移。目前该功能正面向验证者分阶段部署，这意味着在Sui网络上的稳定币转账手续费将为零。包括USDsui、suiUSDe、AUSD、FDUSD、USDB、USDC、USDY在内的主要稳定币均支持此项“零费用稳定币转账”功能。该功能的亮点在于简化了支付流程，并消除了稳定币普及过程中一个主要的摩擦点，即“为进行交易而需要持有额外代币”的需求。已支持超过14万亿美元数字资产交易的企业级平台Fi

Sui通过Fireblocks支持推出“无Gas费稳定币转账”功能

美国XRP现货ETF单日净流入近890万美元根据5月21日（美国东部时间）的统计数据，美国XRP现货ETF当日总计净流入888.43万美元。引用相关市场数据，Canary XRP ETF（XRPC）实现净流入657.77万美元，Bitwise XRP ETF（XRP）则录得净流入230.66万美元。截至目前，XRP现货ETF的总净资产规模为11.48亿美元，累计净流入金额已达13.98亿美元

美国XRP现货ETF单日净流入888万美元

机构积累在五月达到历史新高尽管机构买入创下纪录，比特币价格仍稳定在78,000美元附近，这不禁令人疑惑市场为何维持平衡。追踪钱包动态与ETF资金流的链上分析师发现了一种解释这种横盘走势的模式。尽管如Strategy等巨头及现货ETF发行方正吸纳大量供应，但比特币早期休眠钱包正通过场外渠道悄然抵消这部分需求。鲸群派发是震荡区间的隐藏力量 Strategy上周以每枚80,985美元的平均价格增持了24,869枚比特币，目前持有总量达843,738枚，总成本基础为638亿美元。仅五月一日当天，ETF产品单日便吸收了6.3亿美元。减半后矿工每月产量约为13,500枚比特币，而机构每月吸纳量接近50

比特币供需格局趋紧：机构买需激增与早期持有者抛压形成拉锯

全球最大加密交易所币安推出"Pre-IPO永续期货"产品全球最大加密货币交易所币安将推出允许投资者在企业公开募股前参与非上市公司价值交易的"Pre-IPO永续期货"产品。首个上市标的为太空探索企业SpaceX。当地时间21日，币安宣布推出与IPO前阶段主要非上市公司价值挂钩的永续期货合约产品。用户可在企业实际登陆证券市场前，根据市场预期和预估企业价值建立头寸。创新交易机制首款产品为"SPCXUSDT Pre-IPO永续期货"，基于SpaceX的预估上市价值设计。合约采用USDT作为保证金和结算货币。币安表示未来将陆续推出更多Pre-IPO永续期货产品。币安指出，该产品旨在扩大普通投资

币安推出SpaceX上市前投资产品...支持非上市企业价值期货交易

疑似a16z关联巨鲸再度增持HYPE代币据区块链监测数据显示，一名与a16z相关的巨鲸投资者在最近一小时内追加购入了261,250枚HYPE代币，价值约1,520万美元。该投资者自4月14日起，以平均46.8美元的价格累计购入317万枚HYPE，总规模约1.485亿美元。目前其持仓已实现约3,300万美元的浮动收益

a16z关联巨鲸增持26万枚HYPE

韩国要求废除加密货币投资征税的国会请愿获通过一项呼吁取消加密货币投资收益征税的韩国国会请愿，目前已获得超过5万人同意，达到了相关委员会的审查要求。征税计划与争议根据原定计划，相关税收政策将于2027年1月开始实施，拟对加密货币投资收益征收22%的税率。请愿者提出，此项税收将加重投资者负担，并可能限制年轻一代的资产积累。同时，他们还指出了与其他资产类别相比存在的税制公平性问题，以及可能导致资本和人才外流的风险。韩国加密货币市场现状韩国被认为是亚太地区重要的加密货币市场之一。此前，政府已多次推迟加密货币征税的实施时间

废除加密货币征税请愿参与人数突破五万

巨额6.5亿美元USDC转入Coinbase 预示重大流动性事件区块链追踪服务监测到一笔涉及6.5亿枚USDC的重大交易，价值约6.5亿美元，从USDC国库转移至Coinbase交易所。该笔转账是近几周规模最大的单笔稳定币流动之一，引发了市场分析师与交易者的广泛关注。解读USDC国库转账 USDC国库是由稳定币USDC发行方Circle管理的官方智能合约地址。从此国库向Coinbase等交易所的转账通常意味着新USDC正在铸造并分发以满足市场需求，或是现有储备正被调动以促进机构交易、流动性供给或托管服务。本次转账目标地址关联着美国主要加密货币交易所Coinbase——Circle的核心合

6.5亿美元USDC转入Coinbase 预示重大流动性事件

ZEC价格在过去一天上涨2.67%，达到约676.31美元。这一表现超过了比特币。交易者正在对监管层面的重大消息做出反应。最重要的消息来自SEC美国证券交易委员会（SEC）结束了对Zcash基金会的调查。没有罚款，也没有处罚。自2023年以来笼罩在这一隐私币上空的阴云终于消散。与此同时，灰度正试图将其Zcash信托转变为现货ETF。这引发了大型投资者的新兴趣。衍生品数据也助推了这轮上涨，在2825万美元的清算额中，近2650万美元来自空头头寸。未平仓合约猛增38%，表明随着Zcash价格加速上涨，激进的看跌头寸被挤出市场。在74%暴跌后复苏，ZEC价格面临高风险区域顶级分析师Crypto Pa

Zcash (ZEC) 价格暴跌74%是序幕——下一波是死猫反弹还是全面反转？

查尔斯·霍斯金森认为卡尔达诺可在快速崛起的比特币去中心化金融领域实现突破霍斯金森指出，目前尚未有任何单一区块链在该领域占据主导地位，这为能够提供安全比特币跨链桥接、增强隐私性与可扩展性的网络创造了机遇。当前各区块链项目正竞相争夺比特币流动性以应用于去中心化金融领域，他的观点正是在此背景下提出的。为何霍斯金森坚信卡尔达诺能引领比特币去中心化金融？在研究了关于strkBTC桥接方案的技术演示后，霍斯金森阐述了其看法。该演示详细说明了桥接方案推出的三个阶段，并指出当前行业愈发关注如何在不依赖多重中心化中介的情况下将比特币引入去中心化金融体系。霍斯金森强调，行业已正式进入“比特币去中心化金融

查尔斯·霍斯金森表示卡尔达诺在比特币去中心化金融主导权角逐中占据优势

美国USDC金库向Coinbase转移6.5亿美元稳定币近日，USDC金库向加密货币交易所Coinbase转移了价值6.5亿美元的USDC稳定币。这笔通过链上追踪发现的转账，是近期主要交易所接收的最大规模单笔稳定币流动之一，已引起市场观察者对交易所稳定币流向的高度关注。 6.5亿美元USDC转移事件详情区块链数据显示，USDC发行方Circle的主铸币地址直接向Coinbase发送了这笔巨额USDC。该交易已被区块链大额转账监控系统标记并公开。链上记录显示，转账金额为6.5亿USDC，发送方为USDC金库，接收方为Coinbase。这并非近期USDC金库首次进行大额资金操作。在另一独立

USDC Treasury向Coinbase转账6.5亿美元

Fantasy.top平台宣布关闭基于以太坊、围绕网络影响力者投机构建的加密交易卡平台Fantasy.top即将关闭。该平台的终结标志着一个试图通过可收藏数字卡片将社交媒体影响力游戏化的项目就此落幕。平台关闭的具体影响该平台通过官方账号宣布了关闭决定。Fantasy.top允许用户买卖代表加密领域影响力者的数字卡片，卡片价值与这些人物在社交平台上的互动表现直接挂钩。平台的关闭意味着将幻想体育机制与加密交易结合的又一次重要尝试宣告失败。其上线时曾因开创性地将影响力者价值投机概念引入而受到广泛关注。当前持有平台卡片或资产的用户需密切关注官方渠道发布的资产提取指引。加密领域平台关闭通常设

Fantasy.top宣布关闭加密交易卡平台

链上监控数据：巨鲸动向引发市场关注根据链上数据分析，大户投资者Laura近期向Hyperliquid平台存入约61.7万枚HYPE代币，价值近3600万美元，并已开始逐步出售。目前数据显示，其可售出的HYPE余额仅余约7.8万枚。做空仓位面临显著浮亏该投资者同时持有的五倍杠杆HYPE空头仓位未实现亏损已扩大至2300万美元，当前平台显示的清算价格约为83.34美元

罗拉科尔向超流动性质押61.667万枚HYPE后全部抛售

以太坊·Solana·XRP期权市场动态：SOL与XRP呈短期防御态势，以太坊上方预期相对占优截至22日的数据显示，最大加密货币期权交易所Deribit的到期期权未平仓合约量分别为：以太坊约12.88万张（约2.75亿美元）、Solana约1.50万张（约1303万美元）、XRP约2003张（约274万美元）。未平仓合约的看跌/看涨比率（Put/Call Ratio）分别为：以太坊0.92、Solana1.65、XRP0.71。以太坊的看跌/看涨比率为0.92，表明看跌期权与看涨期权的需求相对均衡。期权市场解读为，其格局更侧重于应对波动性，而非呈现明确的方向性。 Solana的看跌/看涨

【期权市场动态】ETH 2500美元看涨期权获热捧，SOL看跌期权占主导，XRP短期防御性头寸加强

美国HYPE现货ETF资金流入情况根据市场数据，美国HYPE现货ETF于当地时间5月21日单日实现净流入1615.5万美元。具体来看，Bitwise Hyperliquid ETF以844.6万美元的净流入额位居首位，累计净流入额达2500.3万美元；21Shares Hyperliquid ETF录得771万美元净流入，累计净流入额为4259.93万美元。截至报道时，HYPE现货ETF总净资产为8113.34万美元，累计净流入额达6395.52万美元

HYPE现货ETF单日吸引1615万美元净流入

摩根大通分析：代币化货币市场基金增长前景与监管挑战据外媒报道，摩根大通分析师指出，代币化货币市场基金预计将持续增长，但若缺乏监管政策变化，其规模将难以突破稳定币市场份额的10%至15%。当前，代币化货币市场基金规模约占稳定币市场的5%。稳定币与代币化基金的生态差异摩根大通分析称，稳定币已在抵押管理、交易结算、跨境支付及流动性管理等领域广泛应用，成为虚拟资产生态中的核心现金工具。相比之下，代币化货币市场基金通常被归类为证券，需履行注册、披露、报告等合规义务，并受到转让限制等监管约束，因此难以像稳定币一样实现自由流通

摩根大通：“代币化货币市场基金，难以超越稳定币市场15%份额”

比特币期权市场动态在比特币期权市场中，中长期看涨押注仍维持在九万美元上方，但短期市场内看跌期权交易量激增，显示市场对波动加剧的警惕情绪正在扩大。根据22日的数据，最大加密货币期权交易所Deribit的比特币期权总未平仓合约数为20,566笔，总名义价值约为15.96亿美元。其中，看涨期权未平仓合约为12,381笔，看跌期权为8,185.4笔，看跌/看涨比率为0.66。通常，看跌/看涨比率低于0.7-0.8被视为看涨信号，高于1则被视为看跌。当前0.66的比率显示市场看涨倾向较强，表明看涨期权的需求相对于看跌期权占据优势。期权买方可能承受最大亏损的“最大痛点”价格目前为78,500美元。

【比特币期权动态】9.2万美元看涨期权集中短期看跌交易激增...5月25日看跌期权占比94%

链上数据显示两关联地址因做空HYPE遭受重大损失据监测平台信息，两个疑似归属同一主体的钱包地址因HYPE空头头寸被清算，损失金额超过699万美元。清算结束后，相关地址已将剩余的USDC提取并转入交易平台。此次事件反映了HYPE价格波动期间大规模空头头寸在链上被集中清算的市场现象

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Galaxy·Bitgo合并告吹引发诉讼…Bitgo索赔超1亿美元

银河数码创始人迈克尔·诺沃格拉茨与BitGo首席执行官迈克·贝尔谢就四年前一笔价值12亿美元的合并交易告吹一事对簿公堂。据悉，该交易原计划旨在推动合并后的公司于纳斯达克上市，但因美国证券交易委员会（SEC）会计指引变更，以及Terra/Luna崩盘后引发的市场流动性危机影响而终止。 BitGo指控银河数码未能采取合理措施以确保交易达成，并向其隐瞒了美国监管机构的调查内容，因此要求对方支付至少1亿美元的合同终止费。诺沃格拉茨则反驳称，银河数码并非相关调查对象，且BitGo因未能及时提交必要的财务报表，已丧失索取终止费用的资格

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德国联邦议会否决加密货币增税法案

据媒体报道，德国联邦议会财政委员会否决了绿党提出的加密货币税收改革提案。该提案旨在取消现行制度中针对持有加密货币超过一年后出售所产生的资本利得税豁免。绿党主张加密货币应与其它投资资产适用相同的税收规定。反对意见则认为，此举可能导致加密货币投资者的税负高于一般股票投资者。绿党估计，若取消免税制度，德国政府每年可增加约114亿欧元的税收收入

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链上监测数据显示鲸鱼投资者持续增持比特币据链上监控平台信息，近期有大型投资者进一步增持比特币。两处新创建的钱包从银河数字公司共接收500枚比特币，价值约3884万美元。另有一独立钱包从猎鹰X平台转入809枚比特币，对应金额约6274万美元。新增持仓规模逾亿美元本次监测到的三个钱包新增总量达1309枚比特币，总价值超过1亿美元。其中与猎鹰X关联的两个钱包当前总持有量已达1583.6枚比特币，约合1.2442亿美元

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