资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
纳斯达克在获得美国证券交易委员会的有条件批准后，已朝着推出比特币衍生品产品更进一步。纳斯达克比特币期权将为交易者提供一种现金结算的方式，通过受监管的交易所管理比特币风险敞口。
该产品仍需获得商品期货交易委员会的批准。若获通过，合约将以代码 QBTC 在纳斯达克 PHLX 上市交易。
SEC批准后纳斯达克比特币期权再进一步
美国证券交易委员会已批准纳斯达克 PHLX 上市欧式比特币指数期权。该合约将追踪芝商所 CF 比特币实时指数。
纳斯达克比特币期权将以美元结算。合约到期时不会进行实际的比特币交割。
每个 QBTC 合约将提供相当于 1 个比特币的风险敞口。相比之下，芝商所的标准比特币期权合约规模为 5 个比特币。
纳斯达克比特币期权旨在为寻求比特币敞口的交易者减少摩擦。其结构消除了直接持有加密货币的需求，并可能避免开设独立的期货账户。
该合约将在纳斯达克用于上市证券的同一系统中交易。这将允许符合条件的用户通过经纪渠道进行对冲或波动性交易。但在获得 CFTC 批准前，交易无法开始。
QBTC 追踪什么
QBTC 合约将追踪芝商所 CF 比特币实时指数。该基准指数反映了比特币的实时价格变动。
合约采用 1/100 的指数缩放因子和标准的 100 美元乘数。这使得每个合约的风险敞口恰好等于 1 个比特币。这种较小的结构可能有助于交易者更精确地管理风险。
现金结算消除交割风险
现金结算意味着合约以美元了结。到期时，交易所将根据行权价与最终指数值之间的差额进行贷记或借记。
没有比特币的实物转手。这消除了托管、钱包和转移相关问题。该设计可能有助于那些希望获得比特币敞口但不想直接处理数字资产的用户。
较小的合约规模或扩大准入
纳斯达克比特币期权可能比规模更大的比特币衍生品更容易获得。芝商所的标准比特币期权挂钩 5 个比特币，这可能产生较大的名义风险敞口。
QBTC 的 1 个比特币敞口可能有助于较小的机构进行更准确的对冲。它也可能为零售参与者提供更低的进入门槛。
但这并不能消除交易风险。期权价值可能快速下跌。
比特币期权如何运作
期权赋予买方在未来的某个日期以设定价格买入或卖出某项资产的权利，而非义务。
看涨期权可在市场上涨时获利。看跌期权有助于防范价格下跌。
买方需支付权利金。如果交易失败，买方可能损失该权利金。
监管问题仍未完全解决
芝商所曾主张，此类合约应属于 CFTC 的专属管辖范围。美国证交会在其命令中回应了这一关切。
该机构表示，《多德-弗兰克法案》第 717 条不仅限于新的衍生品产品。它还指出，当 CFTC 授予豁免时，可能适用共同监管。
美国证交会援引混合互换和证券期货作为共同管辖权的例子。纳斯达克比特币期权仍需要 CFTC 的批准。
市场影响
随着机构进入市场，对加密货币风险管理工具的需求不断增长。比特币期权的扩展源于交易者寻求对冲和收益策略。
纳斯达克的产品可能为比特币相关敞口增加另一个受监管的交易场所。它还可能为部分用户减少操作步骤。最终影响将取决于流动性、经纪商支持、费用以及 CFTC 的批准。
结论
纳斯达克比特币期权可能使比特币指数敞口更接近主流经纪平台。现金结算的结构消除了托管障碍，并可能支持更精确的风险管理。该产品尚未上线，其推出仍取决于 CFTC 的批准。
附录：关键术语表
QBTC：纳斯达克拟议的现金结算比特币指数期权的代码。
现金结算：合约以美元结算而非交割实际比特币的过程。
欧式期权：只能在到期日行权，而不能提前行权的期权。
芝商所 CF 比特币实时指数：追踪比特币实时价格变动的基准指数。
CFTC 批准：合约开始交易前所需的最终监管批准。
行权价：期权在到期时可以行使的固定价格。
看涨期权：当比特币相关指数上涨时可能获利的合约。
看跌期权：有助于防范比特币相关价格下跌的合约。
关于纳斯达克比特币期权的常见问题
1- 什么是纳斯达克比特币期权？
它们是拟在纳斯达克 PHLX 交易的现金结算比特币指数期权。
2- 交易者到期时会收到比特币吗？
不会。合约以美元结算。
3- 每个 QBTC 合约的规模是多大？
每个合约提供相当于 1 个比特币的风险敞口。
4- 合约是否已获准交易？
尚未。美国证交会已授予有条件批准，但仍需 CFTC 的最终批准。
