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韩国国内加密货币交易活动相比其股市已大幅下滑。
摘要
今年五月，韩国加密货币交易量降至科斯达克市场交易量的8%。这一下降标志着与2024年12月相比出现了急剧逆转，当时加密货币交易量曾远超股市交易量。比特币韩国溢价转为负值的数据显示，与海外加密货币市场相比，本地需求疲软。
根据数字资产数据显示，截至5月26日，Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit和Gopax五大交易所的总交易量仅达到科斯达克交易量的8%。这意味着本地加密货币交易量已降至科斯达克交易量的十分之一以下。报告指出，这一差距在2025年10月加密货币市场下跌后进一步扩大，而韩国股市则持续创下历史新高。
这种转变标志着自2024年底以来的重大逆转。在2024年12月，受特朗普赢得美国大选后引发的数字资产强劲涨势推动，以韩元计价的加密货币市场交易量曾达到科斯达克交易量的323%。当时，特朗普曾表示希望“让美国成为数字资产的资本中心”。这助长了市场的风险偏好，但该势头在韩国并未持续。
科斯达克上涨吸引资金，加密货币受冷落
数字资产报告显示，在2025年8月至2026年5月期间，以韩元计价的加密货币市场交易量下降了71%。同期，在股市强劲需求的推动下，科斯达克交易量增长了243%。报告将股市上涨归因于半导体行业的繁荣以及政府主导的支持本地股票市场的努力。随着股市走强，加密货币交易在国内市场的相对比重下降。
这一趋势符合早期的市场数据。据此前报道，韩国持有的加密货币总值从2025年1月底的833亿美元下降至2026年2月底的414亿美元。五大交易所的日均交易量也从2024年12月约116亿美元下降至2月约30亿美元。同一报告指出，交易所的韩元存款从2024年底的10.7万亿韩元降至7.8万亿韩元，表明用于加密货币交易的现金需求减弱。
比特币韩国溢价转为负值
韩国加密货币的疲软也体现在比特币韩国溢价上。数字资产援引CryptoQuant的数据显示，该指标在近期多个时段持续为负值。负溢价意味着比特币在韩国交易所的价格低于海外市场。这通常表明，与全球市场相比，本地购买压力较弱。报告称，该指标在3月转为负值，4月短暂转正，随后又回到负值区间。这一模式表明，尽管全球加密货币市场活跃，但本地需求尚未完全恢复。
疲软的溢价为交易量下降提供了背景。这表明放缓不仅是交易量问题，也是韩国加密货币交易者需求疲软的问题。
监管带来额外压力点
交易放缓之际，韩国正为加密货币投资者和交易所准备更严格的规则。据此前报道，该国计划从2027年1月1日起对超过250万韩元的虚拟资产收益征税，综合税率为22%。国税厅也正在与Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit和Gopax准备相关指引。首个完整的申报期预计在2028年5月，针对2027年所得收入。
韩国也已加强对海外转账的审查。拟议的规则可能会增加对涉及外国交易所和私人钱包转账的报告要求，而本地行业团体警告，更广泛的审查可能导致延迟并增加用户成本。
