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美国批准比特币永续期货合约在受监管国内交易所上市
美国商品期货交易委员会已批准在受监管的国内交易所上市比特币永续期货合约，为加密衍生品活动在美国境内开辟了新路径。该批准允许CFTC注册交易所Kalshi上市交易名为BTCPERP的比特币永续合约。
CFTC主席迈克·塞利格表示，该机构已履行将加密资产永续合约纳入美国监管框架的承诺。他在公开声明中指出，这项决定为加密货币交易中流动性最强的领域之一提供了通过受监管美国平台运作的途径。
永续期货合约的特点与市场现状
永续期货合约是允许交易者对资产未来价格进行投机且无固定到期日的衍生品。与传统期货不同，这类合约只要满足保证金要求即可持续持有。在加密市场中，比特币永续期货及其他加密永续合约已在海外交易所得到广泛应用。
Kalshi获批推出比特币永续合约
CFTC要求Kalshi的BTCPERP合约必须依照《商品交易法》及其他适用规则进行上市和维护。该批准使Kalshi有权通过受监管的交易所架构提供真正的比特币永续合约。
Kalshi以其预测市场业务闻名，但该公司一直在拓展更广泛的衍生品产品。首席执行官塔雷克·曼苏尔表示，此次批准标志着公司超越事件合约进入新发展阶段。他指出，受监管的境内永续合约可为美国用户和企业提供资本配置与风险管理支持。
此举使Kalshi成为在美国构建受监管加密衍生品产品的机构之一。其他受CFTC监管的加密原生交易所包括Bitnomial、Gemini及与预测市场相关的平台。本次批准正值美国监管机构审查事件合约、加密衍生品和数字资产市场如何纳入联邦监管体系之际。
Coinbase关联公司获得监管豁免
在相关举措中，CFTC向Coinbase金融市场发布了无行动函。该文件允许Coinbase关联公司将符合条件的美国客户与通过Coinbase百慕大平台提供的特定全球期权及永续期货产品相连接。
监管机构表示这些产品将被视为外国期货。该无行动立场同时允许Coinbase金融市场将客户持有的比特币、以太坊及稳定币等数字资产作为保证金抵押品转移至外国经纪商。
Coinbase首席法务官保罗·格鲁瓦尔在声明中称此举是行业的重大里程碑。该动作为Coinbase提供了监管路径，使其能够接入主要在美国境外发展的加密永续期货和期权市场。
需注意的是，CFTC的监管行动不具备正式立法程序同等的法律效力。无行动函、工作人员指导及个别批准仅反映该机构当前对特定产品的立场，未来可能随监管机构更迭或国会新立法而调整。
政策转向推动加密交易回归境内
CFTC此次行动响应了扩大美国加密市场活动并将预测市场纳入联邦监管的公众呼声。近期有观点认为应保持CFTC对预测市场行业的专属管辖权，同时批评了州级层面限制相关平台的尝试。
白宫信息与监管事务办公室也已启动对CFTC预测市场框架提案的政策经济审查。该提案预计将涉及与选举、体育、博彩及其他结果相关的事件合约。
塞利格强调，该机构的监管路径旨在支持负责任的创新，同时通过受监管交易所维护客户保护与市场诚信标准。他还表示CFTC的加密资产永续合约框架将致力于限制过度杠杆、波动性及系统性风险。
这一监管新动向体现了CFTC与美国证券交易委员会在数字资产监管方面更广泛的协调合作。两家监管机构早前发布的指导文件已对特定加密资产进行分类，并阐释了如何在现有框架下实施监管。
市场分析人士指出，相关监管进展通过支持全天候交易、比特币抵押品机制、永续期货及期权产品，以及规范化的市场准入，正推动比特币资本市场向前发展。这不仅有利于比特币持有者，也为数字资产支持的新型金融架构创造了发展空间。
