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加密风投活动放缓
根据一份最新报告，继2025年第四季度创下异常强劲记录后，加密风险投资活动在2026年第一季度有所放缓。本季度，风险投资机构在355笔专注于加密及区块链领域的交易中投入约40亿美元，投资总额环比下降50%，交易数量减少16%。
市场动力减弱
尽管出现回调，其活跃度仍远高于2023至2024年市场低迷期间的多数季度水平。研究发现，此次下滑主要归因于缺乏2025年第四季度曾出现的大型后期融资项目，而规模较小的种子轮及早期轮次融资仍以相对稳定的节奏持续完成。
若按年化计算，第一季度的投资节奏意味着2026年全年投资额约为160亿美元，虽低于2025年近200亿美元的总额，但仍强于此前两年的大部分时期。与2017及2021年的早期周期相比，比特币价格与加密风险投资间的历史关联已有所减弱。尽管比特币在2025年末创下新高，风险投资活动仍表现不均；进入2026年第一季度，比特币价格与风险投资额双双回落，其中投资额的降幅远高于交易活跃度的下降。
本季度后期初创企业获得了大部分资金，约占投资总额的57%，其余43%则由早期阶段公司获得。然而就交易数量而言，早期阶段活动依然活跃，尽管种子前轮交易占比降至19%，后期交易比例则上升至完成交易总数的四分之一。
分析指出，这一趋势表明加密行业正日益成熟，规模更大、具备盈利能力的公司正不断涌现。
与此同时，2026年第一季度加密交易规模中位数亦创下超过450万美元的历史新高，尽管估值较2025年第四季度达到的峰值水平略有回调。
交易与投资领域领先
在研究的细分领域中，交易/交易所/投资/借贷类别以显著优势吸引了最多风险投资，融资额约达26亿美元，占本季度总投资额的近五分之三。该类别在交易数量上也处于领先，共完成74笔交易。
钱包类初创企业以约2.7亿美元的融资额位列第二。研究同时发现，成立于2018年的初创企业在第一季度获得最多资金，达13亿美元；而成立于2024与2025年的较年轻初创企业则在总交易数量上占据主导。
美国主导加密交易
从地域分布看，美国继续主导加密风险投资活动，其投资额占本季度总额的70%以上，完成交易数占总量的43.5%。巴林与新加坡在资金份额上紧随美国，英国则在交易数量上位列第二。
在募资方面，投资者向8只新的加密专项风险基金配置了近11亿美元，这是自2020年第三季度以来单季度新成立基金数量最少的一次。
报告指出，由于宏观经济压力、2022至2023年加密市场动荡的持续影响、机构对人工智能兴趣的增长，以及现货加密ETF和数字资产资金管理公司对投资者资金的竞争，当前募资环境依然充满挑战。
