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Hyperliquid的原生代币HYPE在过去五天内飙升超过30%，创下近74美元的历史新高，图表上的看涨突破形态目前指向价格可能突破100美元关口。
关键要点
HYPE已突破看涨三角旗形态，技术测量目标位约105美元。基于30日滚动数据，Hyperliquid已成为应用收入第二大的区块链网络。
看涨三角旗预示价格或冲击105美元
在HYPE完成教科书式的看涨三角旗形态突破后，本轮上涨可能仍有延续空间。该形态形成于五月底HYPE急速上涨构成的“旗杆”之后，随后代币在对称三角形内经历短暂盘整。在此期间，价格呈现逐步降低的高点与逐步抬升的低点，显示波动率收窄后即将选择方向。
技术分析中，当价格突破上趋势线时三角旗形态通常确认成立。交易者常将旗杆高度叠加至突破点来测算上行目标。
上周末HYPE伴随放量突破三角形上轨，表明突破动能强劲。若形态按预期发展，价格可能在六月或七月攀升至105.30美元附近的目标位，较当前水平还有约45%上涨空间。
但动能指标已显现过热迹象。周一HYPE的相对强弱指数超过77，进入超买区间，这增加了短期盘整或回调的可能性。
若获利了结盘加剧，HYPE可能在六月回测58.32美元附近的20日指数移动平均线。若有效跌破该支撑，看涨结构将受到削弱，三角旗突破形态也可能失效。
衍生品市场显露强烈看涨倾向
衍生品市场数据为HYPE的技术突破增添了另一层看涨依据。根据Coinglass数据，Hyperliquid的未平仓合约量已攀升至35亿美元的历史新高，较年初的14.1亿美元大幅增长。这一急剧上升表明，随着价格进入发现阶段，更多杠杆资金正在涌入HYPE市场。
截至周一，HYPE每八小时的未平仓合约加权资金费率维持在0.0050%附近，且在本轮上涨过程中持续保持正值。
这意味着多头交易者持续向空头支付资金费用以维持永续合约持仓，表明杠杆需求偏向看涨。虽然尚未达到极端水平，但持续为正的资金费率显示衍生品市场存在明确的多头倾向。
与此同时，空头在本轮上涨中承受了更大压力。自5月20日以来，HYPE空头爆仓金额约1.2628亿美元，而多头爆仓仅为6885万美元。
这种失衡表明看跌交易者在价格上涨过程中被迫平仓，形成“空头挤压”效应。若HYPE继续上涨，更多空头仓位将面临清算风险，这可能引发更多回购操作，并加速价格向100-105美元目标区间推进。
Hyperliquid月度应用收入超越以太坊
HYPE的基本面同样呈现积极态势。根据DefiLlama数据，Hyperliquid在30日滚动应用收入方面已超越以太坊，以5790万美元的收入成为第二大区块链网络。
该链将99%的协议费用转入其援助基金，该基金在公开市场持续购入HYPE。这种回购机制已成为代币看涨投资逻辑的核心组成部分——更高的交易活跃度将转化为对HYPE更强劲的持续性需求。
永续合约的整体监管环境也出现积极变化。上周五CFTC正式承认永续合约在价格发现和风险管理方面的工具价值，这有助于提升Hyperliquid商业模式核心市场的合规地位。自该监管更新发布以来，HYPE已上涨约25%。
此外，美国上市的HYPE交易所交易基金也可能助推涨势。据SoSoValue数据显示，自5月12日上市以来，Bitwise与21Shares发行的HYPE基金已累计吸引1.222亿美元净资产流入，表明机构投资者对数字代币的早期配置需求。
